柏瑞：目前股市仍在起漲區 Q4宜佈局高成長金磚五國市場

柏瑞投信指出，根據歷史經驗來看，近2年股票市場走勢似乎有回歸1991、1992年大突破的表現機會；而1990年金融風暴後，1991-1992年股市有大突破的表現，相較之下，這次金融海嘯後，目前的股市走勢還在起步階段，建議仍可朝有較高成長率的新興市場金磚五國持續佈局。

柏瑞投信基金管理部副總經理高子敬表示，相對於過去的經濟狀況，現在新興市場成長的情形，一如1980年代美國經濟的大成長，福特汽車在1980年8月至1987年8月間，股價飆漲413%；而1990年美國科技大爆發，微軟在1990-2000年間，股價狂飆34倍以上。因此，現在投資包括中國、印度、巴西、俄羅斯、印尼在內的「金磚五國(BRIIC)」，可掌握一如美國80、90年代盛世成長的機會。

進一步分析原因，高子敬指出，市場的壞消息已經反映在股市的折扣(discount)上，目前新興市場資金充沛，加上政府持續改善財政赤字，新興市場各國政府有更多的預算可以花在基礎建設上，無論印尼、東協10國、拉丁美洲等地，都是同樣的情況。

由資金的角度而言，高子敬則認為，新興市場外匯存底高，已經在全球總金額占比45%以上，加上熱錢持續不斷流入亞洲及主要新興市場，使金磚五國2011年經濟成長率攀高，對公共建設推動也不遺餘力。

高子敬指出，金磚五國的基礎建設已由過去的硬體，逐漸轉向軟體建設，包括內需、醫療支出、潔淨能源、教育、物業管理等，都讓上市公司實質受惠；而市場專家更預測，至2050年，7大工業國的經濟規模最多擴大2.5倍，相較之下，金磚五國的經濟規模預計可以擴大28倍，差距甚大。

柏瑞投信建議，投資人第4季初宜進場佈局新興市場區域股票型基金，投資首重金磚五國，除搭配這五國逢低單筆加碼外，也可用定期定額對此五國的內需建設相關基金加強佈局。