美銀美林重申青島啤酒H股買入評級

美銀美林近日宣佈，維持青島啤酒H股買入評級，目標價升至51港元。

美銀美林發表研究報告，上調青島啤酒目標價，由46港元升至51港元，此相當預測2011年市盈率26.8倍，重申買入的投資評級以反映其在旺季進行產品整合，可提高銷售增長，預計青島啤於7月至8月銷售增長約9.4%，並指現價估值吸引，只相當市盈率23.5倍，較平均估值折讓15%。

美銀美林指出，調高青島啤於2010年及2011年每股盈利預測，由各1.19港元及1.46港元，上調至各1.25港元及1.57港元，指青島啤透過品牌及產品整合，其過去三年品牌複合增長率達24%，估計於2010年至2012年產量複合增長達15%，預計主線品牌占總體銷售達61%。

美林指出，青島近期收購山西啤酒業務，占其2010年產量5%，有助其進軍山西省業務，進一步拓展華中地區市場。