不要被懦弱的黃金熊市所愚弄

龍訊財經：4月份采訪中，你預計，黃金將繼續在每盎司1200美元和1410美元之間交易。目前這一切正是發生！為什么？

Thibaut Lepouttre：問題是缺乏催化劑。沒有人真正擔心烏克蘭戰爭，或美國聯邦儲備理事會的量化寬鬆政策（QE）會減緩。當市場不存在崩潰的風險，黃金作為避險投資的吸引力就消失了。沒有通貨膨脹，黃金則作為對沖物價上漲而上升。

龍訊財經：石油的價格下降影響黃金了嗎？

Thibaut Lepouttre：依賴柴油發電生產黃金的礦業公司會受益於油價下跌，但石油和黃金的價格並沒有真正的直接聯系。

龍訊財經：為什么10月和11月黃金價格下降？

Thibaut Lepouttre：一些人指出美聯儲減緩量化寬鬆政策，但這並不是真的。美聯儲的決定宣布36小時后黃金價格才開始滑動。我不是一個陰謀論者，但暫時的下降可能是一個精心策劃，為了讓讓軟弱的賣家拋售黃金。僅僅幾周后，我們又回到1180美元/盎司以上的支援水平。

龍訊財經：你說這是策劃的行動，你是指誰呢？

Thibaut Lepouttre：黃金價格下跌最受益的國家是中國。不久前，一個供職於中國最大的黃金公司的職員說，當量化寬鬆政策結束后，金價低於每盎司1150美元，中國黃金市場會有並購活動。我們看到了什么？我們看到美聯儲的量化寬鬆計劃停止和黃金跌至1150美元/盎司。

龍訊財經：2015年黃金價格趨勢是怎樣的呢？

Thibaut Lepouttre：兩個主要的黃金價格驅動力：通貨膨脹和市場恐慌。現在，投資者自己購買股票摔倒了。歐洲央行和日本央行向金融系統注入大量荒謬的資金。主要問題是目前資金流動的速度是幾十年來的低點。如果貨幣供給以較慢的速度減少，資金周轉率越高，通貨膨脹率越高。

這里真正的問題是，貨幣供應增加，但是資金周轉率降低，沒有通貨膨脹。當錢的周轉速度回到過去30 - 40年的平均速度，歐洲和日本央行提出的通脹目標將在該水平以下。我們貨幣政策如履薄冰。

龍訊財經：你有辦法破解這一困局嗎？

Thibaut Lepouttre：遲早，日本都是在玩火自焚，它曾向金融體系注入7000億美元，這相當於日本GDP的12%。相比之下，美國向經濟注入1.02萬億美元：其國內生產總值的6.3%。日本的量化寬鬆計劃是美國的兩倍。如果資金周轉率螺旋回升，對日本減少貨幣供應來說，這將是非常困難的。通貨膨脹會像火箭一樣上升。

機構來源：龍訊財經