每日晚間實力機構點評熱門個股精選

項目區域價值顯現。本次合資公司的供氣對象為廣東興輝陶瓷集團有限公司，地處佛山。佛山是中國最重要的建陶產業聚集地之一。興輝公司的項目將在佛山地區形成直接而良好的示範效應，未來公司的清潔燃煤氣業務在建陶領域的開拓有望加速。

繼續給予公司“推薦”的評級。鑒于公司傳統業務穩定增長，新業務清潔燃煤氣發生業務正處于暴發性增長的起點，我們繼續給予公司“推薦”評級。短期市場的系統性風險可能會對公司股價形成影響，但是回調正是買入的良好時機，我們繼續強烈看好公司未來的發展前景。

(國聯証券 趙心)

雖然從上半年業績看並沒有超預期的驚喜，但是我們了解到沈陽聯營大幅減虧，僅虧損100萬左右。此外，上半年促銷活動中的返利將在下半年收回，毛利率水平將有顯著回升。因此下半年的業績將好于上半年。

總體而言，公司經營平穩，擴張有序。歐亞賣場不斷擴建，面積已超過50萬平，如此大體量的門店經過多年的培育，業績已經進入釋放期。我們看好公司的業績成長空間，給予公司6個月目標價30.24元，維持“推薦”評級。

( 耿焜)

實際情況看，公司中報業績仍略超預期。對比公司中報各細分業務盈利和我們對全年分業務預測(見附表4)，地產業務是超預期關鍵。上半年，地產業務在收入同比大幅下滑同時，權益利潤卻基本持平，貢獻EPS0.10元。此外，証券投資業務投資收益同比下降71%，貢獻EPS0.02元，會展和烏鎮業務填補了損失，而風採科技權益收益持平。

維持“推薦”投資評級。在調高2010年地產業務權益收益和暫不考慮烏鎮股本攤薄基礎上，預測公司2010-2012年EPS分別為0.56、0.79、1.01元。我們看好公司的治理結構、創新能力與盈利前景，子業務的分拆上市與平台戰略也將為公司帶來更大的發展空間和投資價值。

(中投証券 曾光)

有望成為中國南部的媒體資源整合平台，首次給予“強烈推薦”評級。據公司預測，交易後2010-2012年EPS至少分別可達0.38、0.37、0.39元，在當前股價(10.47元)下，對應PE均為27倍左右，低于同類傳媒企業博瑞傳播30倍以上PE，更低于傳媒行業平均50倍的估值水平。由于標的資產淨利潤為不補償就必須達到的最低水平，因此業績有超預期可能。且公司有進一步資產注入預期，並在實力增強後有望成為南部的媒體資源整合平台，因此我們首次給予公司“強烈推薦”評級。6個月目標價15.20元，對應40倍PE，據目前股價還有40%以上的空間。

(中投証券 冷星星)

維持公司“推薦”投資評級。在公司現有股價水平下，定向增發超額募集資金是大概率事件，這將一定程度上對衝股本擴張帶來的負面影響。暫不考慮增發情況下，我們預測公司2010-2012年EPS分別為0.39、0.50、0.65元。未來3-5年，公司將從資源擴張階段邁向精細化耕作階段，這將成為公司業績釋放的轉折期，ROE水平也將有望止跌上行。短期來看，公司動態PE水平偏高，但從所握資源重估值與公司市值對照判斷，公司現有股價仍有較強支撐。我們看好未來可能推出的管理層股權激勵與全國交通大變革等多因素共振背景下公司業績的噴發。持續看好公司未來的發展前景，維持“推薦”投資評級。

風險提示：二三線景區的盈利周期低于預期；自然災害等系統性風險。

(中投証券 曾光)

系統集成業務重煥生機。該業務本來可能面臨削弱，但期內不僅保持一定增長，而且是為數不多的毛利率提升的業務之一。期內公司獲得了“建築智能化工程專業承包壹級資質証書”、“建築智能化系統集成專項工程設計資質甲級”兩項高水平資質，使該業務有望拓展建築智能化市場，從而提升公司未來盈利基礎。

維持“推薦”評級。根據汽車電子可能的裝配情況進行預測調整，下調10～12年EPS為0.49，0.72和0.93元，合理價格在17.50-20.17元。

(國聯証券 郝傑)

公司公告點評及投資建議：公司本次收購的三個黃金公司中，江西金山和嵩縣金牛目前處于良好的盈利狀態，但河北東梁目前尚處于虧損狀態，主要是因為河北東梁目前3000噸/天的採選能力還沒有完全建成。我們預測認為，河北東梁3000噸/天的採選能力建成後年礦產金將有望達到1.75噸左右，可實現淨利潤1.2億元左右，盈利能力將得到大幅提升。

我們考慮到本次增發15000萬股對公司2010年的攤薄及2011年之後的利潤貢獻，預測2010-2012年公司每股收益(按照增發攤薄之後15.7309億股的總股本計算)分別為0.72元、1.12元和1.53元，維持公司“買入”的投資評級。

( 楊紅傑)

公司主要從事貴金屬新材料產品的研發生產銷售、二次資源循環利用和貴金屬貿易，主營業務包括貴金屬特種功\能材料、貴金屬高純功\能材料、貴金屬信息功\能材料、貴金屬環境及催化功\能材料，是國內最大的貴金屬深加工企業和最大的汽車尾氣催化劑生產企業。

給予公司“強烈推薦”的投資評級。假設年底前完成增發，發行量1400萬股，我們預測公司10-11年的全面攤薄EPS為0.64、0.95和1.45元，未來三年符合增長率50%以上，考慮到公司在行業內的突出技術優勢，以及參考目前二級市場貴金屬和新材料板塊估值水平，我們給予公司“強烈推薦”的投資評級，未來6-12個月目標價為35.00元。

(中投証券 楊國萍 張鐳)