【大行言論】軍工股多弱勢走低,中投證券維持行業中長期看好評級

中投證券今日發布行業研究報告，維持軍工行業中長期“看好”評級。認為重組時間、方案的不確定是軍工股最大的風險之一，更偏重於選擇有業績支撐或成長空間兼具明確重組預期的公司如中航精機(002013-CN)、中航重機(600765-CN)、哈飛股份(600038-CN)、航空動力(600893-CN)、中國衛星(600118-CN)、航天電子(600879-CN)等。

今年以來上漲幅度巨大的基本都是由於重組整合題材，這是市場對軍工行業投資的主要思路之一，但報告認為重組僅僅是整個行業跨越式發展的起點，技術提升和市場化推進將是延續行業未來發展的動力。未來的一年，首先關注後續將陸續發布的戰略新興產業規劃、十二五規劃，這將帶來利好於產業發展的政策環境。十二五規劃重點提出了發展現代化工業體系，提高產業核心競爭力，其中包括了改造提升制造業、培育戰略新興產業、構建綜合交通體系、改革空域體制、發展海洋經濟等等。

軍工行業作為具有國家戰略地位的行業,肩負維護國家國土和經濟利益的安全責任。十二五規劃建議中繼續提出加強國防和軍隊現代化建設。在國內軍費開支處於恢復性增長階段的基本判斷下，報告對軍工業務結構性看好，即看好符合國防信息化發展方向、利於裝備技術提升的軍品業務，比如新一代的航空裝備、海軍裝備、陸航裝備及相應電子、機電系統配套集成業務。

軍工企業承擔國家重大項目任務,是國家高端裝備制造業中不可缺少的部分。我們特別關注軍工行業中具有較大成長空間的三個細分產業:直升機、航空發動機、衛星產業。低空空域逐步開放為通用航空產業打開發展空間;發動機關鍵技術提升帶來軍用需求的釋放,也為未來民用奠定技術基礎;十二五末近百顆衛星在軌運行,形成較完備的衛星體系,將為包括衛星導航在內的衛星應用創造巨大空間。

對於行業的重組整合，關注各大軍工集團的架構重組思路，按整合思路明確程度和執行難易程度排序，報告認為依次為中航工業集團、兵器工業及兵裝集團、航天科技集團和航天科工集團、電子科技集團。今日軍工股多弱勢走低，航天電子現跌0.63%。

更多精彩內容,請登陸財華中國網 (http://www.caihuanet.com) 或財華香港網 (http://www.finet.hk)

FINT[PFSTBMX,52,5203,520316,65,6502,67,6702]

X