葉媽別跟風！負利率有害無利、歐洲實施後股市大跌

MoneyDJ新聞 2016-02-15 記者 陳苓 報導

20160215_34_0.jpg -->美國聯準會(FED)主席葉倫表示，不排除實施負利率，這對一般投資人來說是好是壞？從歐洲經驗看來，負利率實施後股市往往狂瀉；上週日股週線也創2008年以來最大跌幅，在在顯示負利率似乎不是市場救星。

CNNMoney報導，部分人士深信負利率有利股市，大力鼓吹，呼聲之大就連葉倫也不得不出面回應。她10日在國會聽證表示，儘管實施負利率可能有法律問題，FED正在研究負利率，不排除此一選項(wouldn!@!t take those off the table)。

專欄作家Bryan Borzykowski在CNBC發文指出，理論上，負利率有助股市，但是實際上歐洲負利率國家，股市往往一路暴跌。2014年12月瑞士實施負利率後，iShares MSCI Switzerland Index ETF重挫14%。2015年2月瑞典跟進祭出負利率，股市也大跌20%。唯有丹麥例外，股市飆升。

穆迪首席資本市場經濟學家John Lonski認為，要是美國實施負利率，股市會應聲下挫，因為負利率將重創股民信心，讓人更憂慮經濟現況；眾人恐慌時，不會借貸消費，將衝擊企業獲利，不利股價。Lonski說，光是談到負利率就足以讓企業和消費者減少花費。

駿利資產管理集團(Janus Capital Group)資產設定和風險管理全球主管Ashwin Alankar更悲觀表示，負利率環境前所未見，最好不要曝險過多，當前現金為王，沒有學術理論或歷史經驗能指引未來走勢。

Business Insider、華爾街日報7日報導，JP Morgan Funds首席全球規則師David Kelly受訪表示，央行想靠超低利率拯救經濟，結果各國未蒙其利反受其害。他說，最令人憤怒的是，央行以為能控制世界，實際上失敗得一塌糊塗；過去20年來，低利率未能拯救經濟，如今央行以為砍到負利率就能奏效。

Kelly反對負利率，認為此一政策會扭曲市場，帶來不確定性，影響市場活動。他擔心美國聯準會(FED)會跟隨日本央行腳步，祭出負利率。他說，去除不確定性時，經濟發展得最好，實施前所未見的措施只會讓市場更為擔憂。

日本央行1月29日意外宣布將超額存款準備金率自0.1%降至-0.1%。日經225指數僅上漲兩天、隨後8個交易日當中有7天收低，2月12日收盤(14,952.61點)位置創2014年10月21日以來新低；週線大跌11.1%、創2008年10月24日當週以來最大跌幅。

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