華寶興業建議從考察指數入手精選ETF

華寶興業基金表示，挑選ETF基金，投資者應先重點考察ETF背后的指數，這可以從成份股、指數估值、歷史業績三方面考察。

據中國證券報4月15日報道，目前市場已有約10只ETF基金，另有上證180價值ETF正在發行。華寶興業基金表示，雖然指數化投資是一種被動投資策略，但投資者在挑選指數時又是一種主動選擇。因此，應先重點考察ETF背后的指數，投資者可以從成份股、指數估值、歷史業績三方面考察。

首先看成份股。挑選指數，第一要看指數成份股的數量和質量。ETF作為跟蹤指數的被動投資產品，成份股數量不宜太多，否則可能會造成指數跟蹤不夠精準，影響基金業績；成份股數量太少又不利于分散投資風險。

專家認為，成份股數量在50到60只之間較適合作為ETF的跟蹤標的，這是投資者應該關注的第一點。此外，ETF標的指數成份股的質量如何也很重要。以正在發行的上證180價值ETF為例，其標的指數上證180價值指數包含60只成份股，均是通過市盈率、市凈率、市現率、股息收益率4項價值因子，從上證180指數的180只成份股中精挑細選而來。

其次，看指數估值。只有整體比較“便宜”的指數才能提高投資安全邊際，也才更具有投資潛力。以截至2009年底的數據來看，11只指數中，上證180價值指數的2010年動態市盈率僅14.18倍，低于其他所有10只指數；上證180價值指數的市凈率僅2.84倍，也低于其他10只指數。從凈資產收益率看，上證180價值指數的08ROE則為15.58%，明顯高于其他10只指數，顯示了這些公司較好的盈利能力。

此外，看歷史業績。數據統計發現，2005年至2009年期間，上證180價值指數5年的累計收益率達279.13%，不僅超越了上證50、上證180、上證紅利等其他ETF標的指數，還超越了滬深300、上證綜指等全市場指數。

盡管指數過去的歷史業績不能說明其未來業績，但考察這些指數在牛熊不同周期里的表現，對指導投資有很大的參考價值。只有既經歷了牛市洗禮，又經受住了熊市考驗的指數，才能成為長期投資的良好對象。

(嚴洲 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235