上證國債市場2月11日收盤繼續小幅下跌

上證國債市場2月11日繼續走低，現券漲跌互現。上證國債指數收盤報123.50點，下跌0.06%，股市持續反彈引發部分機構獲利回吐，1月CPI同比漲幅回落，通脹壓力暫時舒緩。

上證國債指數2月11日小幅高開，隨即在06國債(1)大跌帶動下快速下行，最低曾探至123.47點，其后債指基本橫向震蕩，最終以綠盤報收，全天共成交27萬手，較10日成交24萬手放大12%。交易中的41只國債有7只上漲，3只持平，7只下跌，24只未成交。

上證國債指數2月11日開盤于123.58點，高開0.01點，盤中最高探至123.58點，最低探至122.47點，收盤報123.50點，下跌0.06%，主要受個券異動影響，機構獲利回吐和滬深股市繼續反彈也令債市承壓，1月份CPI數據低于預期和央行節前大規模資金注入利好暫有限。

國家統計局2月11日公布，1月居民消費價格指數(CPI)同比增長1.5%，漲幅低于此前市場普遍預期，顯示通脹壓力有所放緩；但工業品出廠價格(PPI)增速則大幅躍升至4.3%，預示上游物價壓力正逐步加大。分析人士指出，雖然CPI同比增速趨緩有09年基數較高的原因，但這也意味著通脹壓力有所趨緩，因此央行的進一步緊縮措施可能延遲出臺。

中國人民銀行2月11日在公開市場發行了300億元3個月期票據，未發行正回購協議。根據公告，3個月期央票發行價格為99.65元，參考收益率1.4088%，連續第四周落在該水平。分析人士稱，近幾周來央票發行利率已經企穩，加之今日央票發行規模進一步縮減，有助于抑制利率走高，故發行利率持穩沒有懸念。本周到期央票及正回購為3,480億元，若剩余時間不進行其他操作，央行將通過公開市場凈投放資金2,940億元。

總體來看，央行新年以來在貨幣政策上的"微調"已告一段落，節前公開市場延續資金凈投放格局。同時，在為期一周的春節長假期間，投資者可能愿意持有國債而不是股票，以防期間全球市場出現不確定因素。此外，春節后盡管債市面臨一些不確定性，但風險可控，機構持券過節成主流。因此，債市節前最后一個交易日有望延續震蕩上揚行情。不過，債市經過此番大幅反彈，繼續做多難度較大，春節后不僅要面臨加息預期強化，還要經受新一輪貨幣信貸調控政策及獲利盤和解套盤涌出的考驗，投資者節前仍需謹慎操作，逢高減倉應為明智之舉。

從盤面上看，成交現券漲跌互現，期限特征不很明顯。剩余期限10年以上的05國債(4)上漲0.03%，報102.88元；03國債(3)下跌0.01%，報95.78元；21國債(7)持平于105.40元。剩余期限在1-10年的03國債(8)下跌0.01%，報101.49元；21國債(12)上漲0.05%，報102.20元。剩余期限在1年以下的03國債(1)全天未成交。10年期國債05國債(1)上漲0.30%，報106.10元，列漲幅首位。

基準的五年期國債05國債(11)全天未成交。基準7年期國債05國債(9)全天未成交；06國債(1)下跌2.40%，報97.80元，列跌幅首位。

滬深企業債市場2月11日繼續震蕩上行，上證企業債指數最高探至136.50點，再創歷史新高，最低探至136.40點，收盤報136.48點，上漲0.07點或0.05%，成交個券中，03中電投上漲5.13%，報107.86元，列漲幅首位；03蘇園建下跌2.88%，報97.10元，列跌幅首位。深證企業債指數最高探至127.69點，最低探至127.57點，收盤報127.65點，上漲0.07點或0.05%，成交個券中，09鄂能債上漲0.76%，報96.33元，列漲幅首位；01三峽10下跌0.96%，報101.60元，列跌幅首位。

受滬深股市繼續震蕩上行影響，兩市可轉債2月11日多數走高，成交的11只個券有9只上漲，2只下跌。龍盛轉債(110006)上漲1.04%，報147.01元，列漲幅首位；大荒轉債(110598)下跌1.13%，報134.60元，列跌幅首位。

滬深交易所債券指數2月11日收盤報價一覽:
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當日收盤價 漲跌點 漲跌%
上證國債指數 123.50 -0.07 -0.06
上證企業債指數 136.48 +0.07 +0.05
深證企業債指數 127.65 +0.07 +0.05
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數據來源：世華財訊

(劉樹棟 撰稿)

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