美報告利空國內大豆市場短期將承壓

美國農業部1月12日公布了1月供需報告，報告對2009/10年度美豆產量及期末結轉庫存預估均高于市場平均預期水平，同時報告數據再現南美大豆豐產預期，進而調增全球大豆期末結轉庫存，對大豆市場影響利空，外盤再度失守千點關口，對國內市場將形成較大壓力，大連大豆短期預計將維持弱勢，但國內大豆存在長期供應缺口，下行空間不大。

美國農業部(USDA)1月12日公布了1月供需報告，每英畝產量預期值從12月份的43.3蒲式耳上調至44.0蒲式耳，總體產量預期達到新的歷史高點33.61億蒲式耳，高于2009年12月份33.19億蒲試耳的預期值及市場預測的33.37億蒲式耳均值(預測區間為32.19億-34.2億蒲)；預計美國2009/10年度大豆結轉庫存為2.45億蒲，高于市場預測的2.37億蒲均值(預測區間1.7億-3.29億蒲，2009年12月份的預期值為2.55億蒲式耳。同時報告將巴西大豆產量上調至6,500萬噸，維持阿根廷高產量預估數據不變，進而使全球范圍內大豆產量增加了300萬噸以上，世界大豆期末庫存從12月份預期的5,709萬噸上調至5,980萬噸。此次報告影響利空，CBOT大豆期貨主力失守千點重要關口。報告顯示美豆及南美大豆產量大增預期，未來全球供需形勢趨緊狀況將改善。而目前中國釋放縮緊貨幣政策信號及前期大規模的進口加劇市場對中國進口需求降低的擔憂，同時市場注意力正逐漸轉向南美大豆產量創紀錄料吸引國際進口商購買這一題材上來，基本面利空氛圍濃厚，美豆仍處于下行通道中，短期料將保持弱勢。

國內大豆基本面平靜，近期國家正式取消部分東北大豆加工企業補貼以及期貨市場的下跌對大部分規模較小的油廠收購的積極性構成了打壓，且港口進口大豆供應壓力也對國內市場價格形成壓制。但2009年大豆減產，農戶惜售心理較強，同時國內養殖產品及油脂類正處于消費旺季支持著豆類需求，國內大豆現貨價格仍保持堅挺。此外政策面仍是支撐大豆市場的主要因素。1.87元/斤的國產大豆收儲價格加上各環節費用，入庫成本在3900元/噸以上。而且政策以補貼的方式鼓勵部分油廠參與收儲，收儲主體的增加增強了政策的支撐力度，這將為期貨價格提供堅實的底部。此外，國家對農業扶持政策2010年將繼續，即將出臺的中央1號文件可能仍將三農問題作為報告首選，這也將對農產品價格形成潛在利好支持，國內大豆價格預計難有大跌。

總的來看，美國農業部報告顯示出全球大豆利空的供應前景，國際大豆承壓下挫，仍處于近期下行趨勢中，這將拖累國內市場。但在國家政策面的支撐下，國內大豆市場下行空間預計有限。

(方慧玲 撰稿)

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