鋼價慘烈下跌，風暴即將來臨？

2015年，什么跌得最慘？鋼鐵的價格！

也許你會說，不對，應該是股票。但股票在6月中下旬之前是暴漲的，即便是經歷了慘烈的股災，只要你沒有加杠桿，入市早，現在至少不會有太大的虧損。但鋼鐵就不同了，下面是上海期貨交易所螺紋鋼rb1511合約的周k走勢圖，這種一去不回頭的走勢，讓人絕望。

最近有報導說，每斤鋼材的價格已經低於白菜。上面這張圖可以證明“此說不虛”。到9月30日，2015年11月到期的螺紋鋼合約價格為每噸1750元，折合每斤0.875元人民幣。而且國慶前一周，上期所的鋼鐵合約都呈現了加速下跌的態勢。

每噸1750元，這是什么概念？

1993年房地產第一次泡沫期的時候，螺紋鋼每噸是3000元（想想那時候人民幣的購買力）。后來經歷了治理整頓，亞洲金融風暴，螺紋鋼價格一路下跌，到了1999年的時候是每噸2200元左右。“表面價格”的歷史最高點是在2008年上半年出現的，當時是每噸5500元左右。

我曾經按照“廣義貨幣m2減去gdp增速”來推算過1999年以來的中國歷年的“真實通脹率”。結論是，目前100元人民幣的購買力，只有1999年的四分之一。照此推算，目前螺紋鋼的真實價格相當於1999年的五分之一！即便是螺紋鋼“表面價格”最高的2008年，其“真實價格”仍然沒有超過1999年熊市的時候，更別說1993年的時候了。

總之，鋼材價格在過去22年里是整體走低的。只不過，2008年以來跌幅更大！

為什么鋼價會出現如此慘烈的趨勢性下跌？首要原因是產能的無限擴張。

我在此前文章中分析過，從廣義貨幣m2（老百姓(603883,股吧)俗稱“印錢速度”）增速來看，中國過去30多年基本上一直處於寬鬆貨幣政策刺激下。到了經濟不景氣的時候，比如2009年，m2增速可以達到驚人的27.7%。刺激經濟，最簡單的辦法就是搞“鐵公基”、刺激樓市，這就帶來鋼鐵需求的擴張，帶來賺錢效應。所以，各地爭著上鋼鐵項目。一波接著一波，有時候中央想控制都很難。

而且中國的鋼鐵企業還有個特點，它往往是國有企業，對盈虧不太敏感，但卻跟當地政府的政績、gdp密切相關。所以，即便是虧損，也要上項目、擴產能。

有這樣一個很有喜感的段子：中國參加世界鋼鐵產量排名，結果是：第一名是中國（不含河北），第二名是河北（不含唐山），第三名是唐山（不含瞞報），然后才是美國、日本等等。

資料顯示，到2014年年底，中國粗鋼的產能達到了11.6億噸，如果中國愿意，我們可以生產出全球70%的鋼鐵！事實上，2014年中國粗鋼產量是美國的9倍，是歐盟28國總和的4.8倍！有媒體報導稱，中國即便未來幾年不生產鋼材，僅靠庫存就夠用了。

與產能過剩、庫存激增背道而馳的是，中國房地產出現了拐點。絕大部分中小城市的房屋已經過剩，僅僅靠鐵路、公路、基礎設施，是用不了那么多鋼鐵的。

而美元即將進入加息周期，又帶來大宗商品價格的跳水，鐵礦石非常便宜，這進一步制約了鋼價。知道我們為什么要搞“一帶一路”和亞洲“互聯互通”了嗎？不僅僅因為別的國家需要基礎設施，我們也需要輸出產能。否則，那么多企業、那么多人怎么辦？

但“一帶一路”是個逐步實施的過程，跟國際地緣政治密切相關，遠水解不了近渴。

鋼價的暴跌將帶來什么風險？

1、鋼貿企業財務風險凸顯，會有更多企業崩潰，帶來大量的債務違約。

2、與鋼鐵密切相關的行業，比如煤炭、水泥、玻璃等日子同樣難過，相當一批企業會被淘汰出局。

3、鋼鐵生產企業中的民企，日子會更難過，因為你虧不過國企。其結果，是這個領域的國進民退。

4、企業的停產、倒閉會增加，失業也會增加。

這時候，你要查檢視，你買的股票、基金、信托、p2p產品里，有沒有跟鋼鐵扯上關係的。如果有，你要非常小心了！（作者：劉曉博 來源：天天說錢）