瑞士央行逗你玩 匯市掀大風暴

01.12-01.16市場在瑞士央行驚天舉措下出現黑天鵝。瑞郎在短短幾十秒時間內暴漲30%，導致大量投資者爆倉出局。而多家外匯券商也因此受到拖累——破產和大額賠償引發了市場對於瑞士央行的一片討伐之聲。

美國12月季調后CPI率為下降0.4%，不及前值下降0.3%，但符合預期值下降0.4%，創自2009年10月來最大月度跌幅；美國12月未季調核心CPI年率為增長1.6%，前值和預期值均為增長1.7%。

美國1月密歇根大學消費者信心指數初值上升至98.2，創2004年1月份以來新高，預期會略微改善至94.1，前值為93.6。

美國1月10日當周初請失業金人數增加1.9萬，至31.6萬，為9月初以來最高，且高於市場預期的29.1萬，前值由29.4萬上修為29.7萬。

美國2014年12月工業產出環比萎縮0.1%，創下去年8月以來最低值，預期萎縮0.1%，前值增1.3%曾創下2010年5月份以來最大增幅；

美國12月工業產能利用率79.7%，預期79.9%，前值由80.1%修正至80.0%。美國12月制造業產出環比增長0.3%，預期增長0.2%，前值由增長1.1%修正至增1.3%。

歐洲歐元區12月消費者物價指數（CPI）年率終值下降0.2%，符合預期和初值；上次歐元區CPI下降出現在2009年10月，那時CPI年率下降0.1%。

12月CPI月率終值下降0.1%，符合預期，前值下降0.2%。剔除能源和食品后，核心CPI年率終值上升0.7%，預期上升0.8%，初值上升0.8%；核心CPI月率終值上升0.4%，符合預期，前值下降0.1%。

歐洲央行OMT計劃贏得了歐盟法院有條件的支援。歐盟法院法律總顧問Pedro Cruz Villalon認為，OMT“原則上”符合歐盟法律，並且是“有必要的”和“合適的”；但是歐洲央行需要給出正當的理由，同時避免OMT變成對歐元區成員國的直接援助項目。

德國12月CPI年率升幅續降至0.2%，符合初值數據；CPI月率仍持平，亦符合初值表現。

德國聯邦統計局（Federal Statistics Office）周四（1月15日）公布的數據顯示，德國2014年國內生產總值（GDP）增長1.5%，高於2013年0.1%的增幅，這一表現符合市場預期。

周四瑞士央行取消匯率下限，瑞士央行宣布將3個月期Libor目標區間下調到-1.25%至-0.25%；將活期存款利率降至-0.75%。瑞士央行同時宣布如有必要將干預匯市。

瑞士央行喬丹在新聞發布會上表示，“我們必須給市場出其不意，短期會痛苦，但長期將獲益。”

日本財相麻生太郎本周表示，日本聯合執政政府已批準，始於2015年4月1日的新財年，財政預算為96.34萬億日元（約合8140億美元）。新財年稅收預計增至24年來最高的54.53萬億日元，稅收與預算之比由52%升至57%。該財年新發債券規模預計降至36.86萬億日元，創2008年以來新低。

英國英國12月CPI同比增長0.5%，創2000年5月以來最低。英國實際通脹率與英國央行2%的通脹目標之間偏差已超過1%。

澳大利亞12月季調后失業率大幅降至6.1%，預期為6.3%，且前值也為6.3%；與此同時，澳大利亞12月就業人口增加3.74萬人，預期僅增長0.38萬人；另外12月兼職就業人口減少0.41萬人，全職就業人口大幅增加4.16萬人，且季調后就業參與率升至64.8%。

中國央行續作約2800億元到期MLF，緩解流動性緊張。12月新增人民幣貸款6973億元，遠不及市場預期中值和前值的8527億元；12月末廣義貨幣供應量（M2）年率增速意外放緩至12.2%，創八個月（2014年4月以來）最低，不及12.5%的市場預期中值，亦低於央行全年約13%的增長目標，前值增長12.3%。

下周看點

1月19日

17:00 歐元區12月未季調經常帳

1月20日

10:00 中國第四季度GDP年率

18:00 德國1月ZEW經濟景氣指數

1月21日

05:45 新西蘭第四季度CPI年率

1月22日

19:00 英國1月CBI工業訂單差值

20:45 歐元區歐洲央行主要再融資利率

21:30 美國1月17日當周初請失業金人數

22:45 美國1月Markit制造業PMI初值

1月23日

09:35 日本1月制造業PMI初值

16:00 法國1月制造業PMI初值

16:30 德國1月制造業PMI初值

17:00 歐元區1月制造業PMI初值

17:30 英國12月季調后零售銷售月率

21:30 加拿大12月CPI月率

21:30 加拿大11月零售銷售月率

23:00 美國12月成屋銷售總數年化

23:00 美國12月諮商會領先指標月率

技術面分析

美元指數

短期趨勢 ↑

中期趨勢 ↑

關鍵支撐 91.10/90.30

關鍵阻力 93.25/94.20

美元指數本周再創新高，瑞士央行的決定雖然大幅壓低了美元兌瑞郎，但是在其他資金方面均因為避嫌考慮而流向美國。尤其是歐元的下挫幫助美元持續上行。不過周內的美國數據整體並不能令人滿意，這或將導致加息節奏的明顯放緩。

技術走勢上，美元指數中陽線維持再度更新高點，已經創近11年新高。雖然K線上留下了一定的上影線，並且此前還存在跳空缺口，但是還無明顯的反轉跡象。回調支撐將出現在91.10缺口附近，如果不周線跌破的話，多頭還將維持強勢。93.25上方更強阻力則位於94.20。

歐元兌美元

短期趨勢 ↓

中期趨勢 ↓

關鍵支撐 1.1400/1.1250

關鍵阻力 1.1850/1.2000

歐元兌美元本周再創新低，瑞士央行的意外舉動讓歐元很受傷，市場幾乎找不到任何愿意買入歐元的投資者。22號的ECB決議看起來祭出QE大旗已經很難避免。但是全面購債的規模可能還是十分關鍵。並且，市場對此的反應可能也不會是單邊行情，需要留意利空出盡之后的歐元變化。

技術走勢上，歐元兌美元再次出現大陰線，市場完全沒有任何阻擋的力量。跌破1.1650/1.1750之后，市場的下行壓力進一步加大。下周將是兩大風險事件的視窗，純技術走勢上還是看空，預計1.1850回破之前，市場整體弱勢不會改變。下方沒有有效支撐，1.1250略有反彈機會。

英鎊兌美元

短期趨勢 ↓

中期趨勢 ↓

關鍵支撐 1.5090/1.5000

關鍵阻力 1.5260/1.5350

本周英鎊兌美元走勢相對溫和，盡管歐元大幅走弱，並且英國數據也並不理想。不過卡尼有關不會進一步QE的表態還是讓英鎊在交叉盤還是相對穩健。英鎊有機會在今年下半年再次扮演避險貨幣的角色。

技術走勢上，英鎊兌美元正如預期的那樣反彈未能突破1.5260關鍵性阻力區域。只要該水平無法回破的話，整體就偏向於會進一步走軟。下方支撐關注孕線組合低位1.5033，需要打穿該位置才能繼續大跌。預計下周市場可能會維持整理，等待方向性突破之后再能判斷后市趨勢。操作上1.5030/1.5260的范圍交投為主。

美元兌日元

短期趨勢 →

中期趨勢 ↑

關鍵支撐 116.50/115.50

關鍵阻力 119.80/121.00

美元兌日元本周再度走低，日元在避險情緒的推動下一度大幅反彈，接近前一次的回調水平。在美國長期國債收益率持續低迷的背景之下，美日可能會在月內繼續保持調整走勢。季節性因素還是利空匯價。

技術走勢上，美元兌日元本周雖然出現了明顯的下影線，但是周內走勢來看，匯價繼續調整的壓力還是較大。前期關鍵分水嶺119.80目前已經在空頭的控制之中，在收復之前還是偏向於逢高賣出為主。如果確認跌破115.50的話則將加速下行——大型雙頭的風險會十分巨大。

美元兌瑞郎

短期趨勢 ↓

中期趨勢 ↓

關鍵支撐 N/A

關鍵阻力 N/A

瑞郎在SNB的決定之后已經完全沒有理性可言，單周的跌幅已經超過此前8個月的反彈。一根1500點的跌勢決定了市場已經無法進行任何操作或者分析。建議未來一段時間內都不要對瑞郎進行任何實質性的操作。

美元兌加元

短期趨勢 ↑

中期趨勢 ↑

關鍵支撐 1.1800/1.1650

關鍵阻力 1.2050/1.2200

美元兌加元本周出現了一定的寬幅震盪，周內油價的走勢同樣一波三折。盡管美元整體強勢未變，但是油價的前景可能會有所變化。在更新近6年新低之后，市場已經十分接近40的成本線水平，這將意味著供求關係將因此轉變，隨之而來的反彈可能很難避免。如果油價確立見底，那么美加也將面臨回調風險。

技術走勢上，美元兌加元本周繼續更新年內新高，RSI良性走高，不過目前進入了超買區域。1.1800整數關口有效突破之后開始轉為重要支撐，預計除非市場有很大的變數，否則該價格在年內料將提供比較理想的買盤。短期並沒有辦法找到很好的做空點位，回調做多還是主要方向。預計未來一周中期買入點位將出現在1.1800-1.1650之間。

澳元兌美元

短期趨勢 ↓

中期趨勢 ↓

關鍵支撐 0.8050/0.8000

關鍵阻力 0.8270/0.8390

澳元兌美元本周同樣出現了比較明顯的震盪行情。有關瑞士央行的決定對於澳元來說影響並不大，而美國數據的不佳倒是給澳元一定的支撐力度。另外，中國方面可能的寬鬆預期也讓澳元相對強勢。短期來看，市場大幅走低的風險不大。

技術走勢上，澳元兌美元本周十字星收盤，留下了明顯的影線。RSI指標似乎暗示市場將迎來一波反彈。中期來看，並不認為市場將扭轉局勢，預計最多反彈區域將是0.85/0.87一線，在那之前還有0.83區域的強阻力壓制。能走多遠一部分因素要看歐系貨幣的表現。目前建議暫時觀望，等待中期新一輪做空信號出現之后再出手不遲。預計支撐0.8100，阻力則位於0.8370附近。

現貨黃金

短期趨勢 ↑

中期趨勢 →

關鍵支撐 1260/1245

關鍵阻力 1280/1300

黃金本周探底回升后明顯反彈走高。此前猜測的季節性因素正在發揮十分明顯的作用。此外，市場的不確定性和恐慌情緒也讓黃金受益匪淺。在下周依然存在希臘大選/退歐及ECB決議的情況下，黃金或沖擊千三關口。

技術走勢上，黃金大陽線依一舉突破1244關鍵性阻力，並加速上揚接近1300水平。三角形突破和其他指標的同步配合意味著市場目前還將保持多頭氛圍。下周如果向1260/1245進行回踩的話，做多將是比較合適的選擇。

現貨白銀

短期趨勢 ↑

中期趨勢 →

關鍵支撐 17.05/16.65

關鍵阻力 18.00/19.30

白銀本周同樣大陽線上行，市場突破此前的明顯壓制，並且在黃金的帶動下漲勢強勁。跟漲局面不變的情況下，未來一段時間內繼續和黃金保持同步的反彈概率極大。

技術走勢上，市場突破了已經焦灼數周的15.50-16.65區域，回踩確認之后加速上行。在這樣一個顯著突破之后，預計回落強支撐將見於17.30/00一線，上行壓制則位於19.30。未來一周可以在上述區間內做低吸高拋。