T.H.Capital維持百度買入評級 目標價148美元

新浪科技訊 北京時間7月20日晚間消息，美國投資公司T.H.Capital今日發布投資報告，維持百度股票(Nasdaq：BIDU)“買入”評級，將目標股價定為148美元。

以下為報告內容摘要：

百度將於7月23日發布2012財年第二季度財報，受中國宏觀經濟的影響，華爾街預計百度將發布一個令人失望的第二財季財報，並給出相對低迷的第三財季指導性預期。但我們認為，百度業務並沒有想象得那麼糟糕，實際業績很可能高出華爾街預期，主要是受百度中小客戶的推動。另外，百度的業務受中國經濟的影響並不大。因此，百度第二財季業績很可能與業內預期持平，第三財季業績預期也將與華爾街一致。盡管百度面臨諸多潛在挑戰，但我們認為，在可預見的未來，百度的市場地位依舊穩定，增長動力依舊強勁。因此，我們維持百度股票“買入”評級。

百度業績沒想象中糟糕：受低迷的中國經濟的影響，華爾街對百度第二財季業績和第三財季業績預期並不樂觀。但我們認為，百度的業績並沒有那麼糟糕，因為百度與大多數互聯網廣告提供商依靠大企業客戶不同，百度的客戶群是中小型企業，而他們的活動受經濟的影響程度並不高。無論經濟是否低迷，中小型企業都要銷售其品，都會通過百度進行推廣。在過去的幾年中，使用百度的中小型企業數量日益增加。以2009年上半年為例，當時經濟疲軟，但百度卻表現出色。

第二財季業績或達到業內預期：百度預計，第二財季營收將達到8.472億美元至8.67億美元，同比增長56%至57%。我們認為，百度實際營收將達到該預期的平均值，略高於業內平均預期的8.508億美元，同比增長57%。業內預期僅比百度的指導性預期低位高出400萬美元，這意味華爾街的預期是保守的。低迷的中國經濟將影響到許多公司的第二季度財報，我們認為，相比之下百度受影響程度並不大。華爾街預計百度第二財季每股將攤薄收益1.12美元。

第三財季業績預期：我們預計百度第三財季指導性營收將與業內預期的9.88億美元一致。

估值：我們維持百度股票“買入”評級，將目標股價定為148美元。(李明)