另一系列黃金周受惠股

“十一”黃金周將至，一系列本地零售股被市場炒得十分厲害。有朋友便埋怨自己反應慢了，失去了買入的第一個機會，之后股價一直不愿意回調下來，他便不愿意買，一直不買，股價便升得更厲害，白白錯過了本地零售股的升浪。本地零售股升到了這個地步，雖然有一些股票的估值算起來仍不算太高，不過從技術分析上看，短時間內下跌空間可能挺大的。對于低位買了貨的投資者來說，股價跌回5%至10%影響未必很大，不過對于現在才去買入的投資者來說，未贏先輸的感覺一定不好受。因此，我建議朋友不如退而求其次，買另一系列黃金周受惠股，便是濠賭股。

很多人一聽見濠賭股便害怕，因為他們對于濠賭股的想法仍是停留在新賭場年年不停開的階段。當時賭場為了吸引客人，招數層出不窮，派飯盒都試過，競爭無比激烈。這個階段確實是發生過，由2002年開始澳門之賭臺設施供應便一直以約39%之復合年增長率增長，即6年間賭臺的數目翻了6倍。不過其實這個不理智的開業的情況，經過2008年金融海嘯后出現了重大改變。金融海嘯發生后，很多原本打算在澳門大興土木的項目都因為資金問題被叫停了。如昨天市場便傳出豐德麗(0571)計劃發展為綜合博彩度假村的路氹項目星麗門，因為項目進度停滯不前，加上項目拍檔美國投資者New Cotai合作出現分歧，星麗門或將不能興建賭場。

而另一個被叫停的原因是澳門特區政府已換屆，明確表示不再向賭業傾斜。故此，無論于借貸或者審批方面，澳門特區政府都會變得更嚴謹，不會再輕易地讓新來的加入。我認為澳門賭業已經進入了行業整合的階段，逐漸形成寡頭壟斷。大家不難發現港股中一線的濠賭股股價走勢越來越強了，相反一些二三線的濠賭股股價卻是長期沒有起色。而一線的濠賭股之中，應該怎樣選擇呢?我認為值博率最高的是澳博控股(0880)，勝在它是龍頭，但估值竟是最便宜的。以2010年上半年盈利去計算全年巿盈率，永利澳門(1128)為18倍，金沙中國（1928）為25倍，銀河娛樂（0027）為28倍，而澳博控股卻只有13倍。市場或許會趁這次炒黃金周概念的機會，把澳門博彩業重新估值。