美股身處脆弱邊緣繼續為黃金提供支撐

六年，這是持續時間最長的美國股市連續上漲。

自1871年以來，類似情況僅發生了兩次。一次是在1898年到1903年間，另一次是在2009年到2014年間。

這意味著，如果市場今年繼續上漲，那么我們將直接進入歷史新高，七年的股票持續增長。

創造一個新記錄的可能當然聽起來令人興奮，但看上面的圖表可能揭示一些令人不安的訊息。在跌入紅線之前大部分的盈利時間僅僅持續兩到三年。

類似於曼哈頓天際線實際在近期免稅基金（NEARX）連續14年正回報。而這是這些年普通股票市場上漲時間的兩倍以上。

根據理柏資訊的數據，在26000個美國股票和債券基金中，在過去14年只有70家取得了讓投資者獲得正回報的壯舉。這相當於僅有0.3%的概率。

正如你所看到的，假設在2000年12月投資100000美元於標普500，那么14年后投資股票的收益率已經超過NEARX投資。

但正如我們圖一中所提到的，美股踏入第七年的持續漲勢，按照年初以來的走勢看似難以達成。熟悉美股的都知道美股的“一月效應”，它和另一個廣為人知的“最差九月效應”都是美股對於季節性因素的一個反映。所謂一月效應是指一月的行情往往成為全年行情的縮影，並且，一月第一周的行情往往是全月行情的縮影。假如此效應真實存在，照此推斷下去，美國標普500指數開年第一周下跌0.65%似乎昭示著美股當月和全年的表現很難再接再勵。

雖然稱美股見頂為時尚早，但通常而言，當股市等紙制資產下跌之際，投資者就會青睞黃金等硬通貨資產。另外，美聯儲隨時可能在2015年開啟加息進程，美股市場處在脆弱的邊緣，一旦賣壓來襲美股將毫無抗壓力。而一旦美股開啟大跌行情，金價無疑將從中受益。

反觀黃金，我們可以看到自踏入2015年以來一反頹勢。而上周四、五更是連續兩天大陽，黃金價格再次飆高，突破1280重要心理關，最高觸及1281.90美元/盎司。並且與美指同樣上漲至93上方，顯示出黃金價格受美元走強的影響已經降低，目前美元及黃金共用避險屬性攜手上揚，顯示出黃金強勁的反彈動力。

機構來源：龍訊財經