基建、減稅、民間投資3大利多 陸股後市可期

上周希臘傳出退出歐元區的風暴席捲全球股市，全球重要股市單周跌幅幾乎都超過3%，亞股相對抗跌，陸股在政策利多支撐下跌幅-2.11%，表現相對不俗。日盛投信表示，中國在基礎建設、減稅、民間投資3大利多加持下，將帶領中國經濟走出谷底，陸股後市可期。

根據巴克萊對於中國展望的最新報告指出，包括基建投資增加、結構性減稅與活化民間投資的利好政策下，中國經濟可望於第2季落底，並預測第2季的GDP年增率落到7.7%，下半年則逐步走揚。日盛中國內需動力基金經理人葉岦陞表示，中國官方推出新一輪的節能減碳補貼達363億人民幣，在家電下鄉政策接近尾聲之際，可望再興起一波換家電的熱潮，帶動內需市場的能量。

葉岦陞表示，巴克萊5/18日提出報告指出，雖然人行調降存準金率之後，陸股仍然顯得疲弱，根據2008~2009中國官方下調存準率到市場對於流動性的反應約有兩季度的時間差，並且，目前經濟趨緩的速度與2008年底相比仍較樂觀。葉岦陞表示，在目前情勢推測，預計人行今年度可能還有兩次調降存準金率的計畫，持續為市場注入活水。

葉岦陞進一步指出，溫家寶上週末強調「把穩增長放在更加重要的位置」，可以觀察到近期中國官方透過三方面來體現穩增長的方向，包括：對於民生重大基礎設施建設項目加大審批力度，在十二五計畫內上看20兆人民幣預算；對節能環保產品等進行財政補貼，預計此政策可拉動約4500億人民幣消費需求；加大結構性減稅力度，可望有6000億人民幣減稅規模。在中國經濟「三架馬車」中的投資與出口受制於外部環境走弱之際，這三帖藥方可望進一步推升內需市場，帶領中國經濟走出谷底。