宏達電法說前 高盛送暖 調升評等至中立 目標價上調至260元

宏達電(2498-TW)法說會26日登場，市場聚焦產品營運動能和中國市場成長表現。高盛證券在法說前送暖，宏達電營運策略、成本結構改革都在軌道上，在營業利益率在產品組合改善，中國市場機種週期轉換完成下，預估今年第4季營收可溫和成長，調升評等至中立，目標價也上調至260元，但仍要關注明年首季機種創新力的持續性。

三大法人動向上，外資上周五仍站在賣方，外資賣超239張，自營商賣超78張，投信則買超66張。今天因大盤走疲，宏達電股價以251.5元開低，跌幅逾1.7%。

市場分析，宏達電9月營收因缺少新機動能帶動，低於市場預期，不過在10月在新一代旗艦機One X+，以及微軟2款WP8陸續鋪貨，加上5吋旗艦機種可望在12月上市助陣，都是第4季觀察的重點指標。

高盛證券也對宏達電後市和股價稍微減少負面看待，從賣出評等調升至中立。高盛證券指出，雖然宏達電執行力和競爭力仍有挑戰，但宏達電在營運策略、成本結構改革都在軌道上，加上中國市場成長看增，第3季後獲利低於預期狀況應可減少，不過宏達電今年第4季每股盈餘仍會下滑，但明年獲利將會溫和趨緩。

高盛證券也說明，雖然宏達電第3季走疲，不過在營業利益率在產品組合改善，以及中國市場機種週期轉換完成，預估宏達電今年第4季營收應可溫和成長，但仍要關注宏達電明年首季旗艦機種後市，這將是宏達電產品創新力的持續性，以及其導正先前產品品質和供應鏈管理能力的關鍵訊號。將賣出評等調升至中立，並將目標價從220元上調至260元。