一汽集團澄清媒體報道確認完成整體改制

關于一汽整體上市的消息，再度成為了資本市場關注的焦點。

據證券日報12月30日報道，12月19日，國資委主任王勇在召開的央企負責人會議上透露，2011年中央企業的公司股份制改革在持續的推進中，中鐵物資、中國五礦和一汽集團已經完成整體改制。

12月29日，有媒體報道稱，一汽集團新聞發言人高源表態，集團沒有關于整體改制完成的相關說明，媒體傳言一汽已成立專門的小組負責整體上市之說，也是完全沒有此事。

12月29日，一汽集團新聞發言人高源在接受記者采訪時表示，上述媒體報道誤解了他的意思，一汽集團是否完成了整體改制以國資委的說法為準。

閃爍回應帶來股價一日游

雖然在十幾個小時后，一汽集團就澄清了是否完成整體改制的傳聞。但此前由媒體報到處都高源“集團沒有關于整體改制完成的相關說明”的報道，還是引起了市場的無限遐想。

宏源證券的分析師在接受記者采訪時表示，一汽集團并沒有否認關于整體改制的說法，越是模糊的說法，越容易引起資本市場的敏感。昨日上證指數報收于2173.56點，僅微漲3.55點，與一汽整體上市最相關的兩只個股一汽轎車與一汽夏利卻一掃多日以來的頹勢，一汽轎車報收于8.45元/股，上漲7.92%；一汽夏利報收于6.05元/股，上漲7.84%。

值得注意的是，王勇在19日的會議上還表示，2012年，國資委還將分類指導公司的股份制改革，繼續推動具備條件的中央企業加快主營業務整體上市。業內人士分析認為，在國資委主導大型國有集團整體上市的大背景下，集團改制的完成或將成為整體上市的標志性事件。

方案仍處于高度機密

當記者向高源問及一汽集團整體上市的進程，其并沒正面回應。而長期以來，一汽集團整體上市的方案、進程一直都處于高度保密的狀態。此前，民族證券的分析師曹鶴曾如是描述一汽整體上市的步伐，“一汽整體上市涉及千億元國有資產的騰挪，如果事先有任何消息走漏，都會引發巨額的利益輸送”。

作為國內三大車企中唯一沒有實現整體上市的一汽集團，早在2007年，在國務院國資委圈定的30家整體上市的央企名單中，一汽集團的名字就已在列，按照國資委的計劃，這30家企業完成整體上市的時間應該在2010年之前。不過，一汽集團的上市時間卻一拖再拖。

直至今年7月2日，一汽轎車和一汽夏利才雙雙發布公告稱，一汽集團資產股份化方案獲國務院國資委批準。其控股股東中國第一汽車集團公司重組改制(以其持有的公司股份及其他資產出資，聯合其全資子公司一汽資產經營管理有限公司共同發起設立中國第一汽車股份有限公司)方案已獲國資委批準。根據該股改方案，目前一汽集團持有的7.61億股一汽夏利股權(占總股本的47.73%)、一汽轎車8.63億股股權(占總股本的53.03%)將被注入新成立的中國第一汽車股份有限公司(一汽股份)。

四套整體上市方案

此前，包含安信證券在內的幾家投行早已為一汽集團設計了四套不同的整體上市方案 剝離一汽富維、啟明信息，將一汽轎車、一汽夏利注入新設立的股份有限公司，進而實現IPO；或為一汽夏利做對價，通過換股吸收的方式將一汽夏利合并到一汽轎車，同時通過定向增發，將一汽集團把持有的其他可上市資產全部一次性注入一汽轎車；或是將一汽大眾注入一汽轎車、一汽豐田注入一汽夏利的集團資產拆分上市模式；抑或一汽夏利原地留守，而一汽集團僅將一汽大眾、一汽豐田和集團其他優質資產全部打包注入一汽轎車。

雖然借殼的方式頗為多樣化，可擺在一汽面前另一個現實的問題是，集團正著力推動的自主品牌戰略需要千億資金的支持。而無論采用上述哪種借殼上市的方式，一汽都尚需進通過增發才能獲得融資，況且一汽夏利抑或一汽轎車原來的盤子都不大，難以為一汽帶來其冀望的融資規模。而IPO模式雖然在新的股份公司成立后，可能會因為一汽轎車和一汽夏利股價暴漲帶來成本問題，但畢竟短痛之后一汽少了更多的長痛。

民資證券的分析師曹鶴對記者表示，在一汽股份掛牌成立后，尚需此后一年的財務數據支持方能進入IPO操作階段。因而如果一汽選擇了以IPO方式實現整體上市，那么至少還要再等一年。而從目前的情況看，尚不排除一汽股份向一汽轎車定向增發，借殼一汽轎車上市的選擇。

而一位接近一汽集團內部的人士向記者透露，是否IPO，還要視2012年甚至2013年的汽車市場銷量，及資本市場的整體行情才能確定。由于目前一汽集團的資金需求量也較大，如果情況允許，不排除A+H上市的可能。

(賈芳 編輯)

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