民生證券：維持九陽股份推薦評級

民生證券認為，九陽股份引領營養家電發展，預計2010-2012 三年營業收入分別為63.46 億元,84.69 億元,87.30 億元,每股收益分別為1.03元,1.36 元,1.41 元.維持 "推薦"評級和合理估值18.7 元-21.5 元不變。

民生證券9月8日研究報告中指出，九陽股份(002242)品牌雙軌運行,"九陽為主,歐南多為輔" 公司已經初步構筑起"九陽+歐南多"雙軌制品牌模式,仍主要專注于"九陽"品牌的市場運作;"歐南多"品牌定位為輔助品牌,強調產品的設計感,對"九陽"品牌起到支撐作用.2010 年上半年九陽豆漿機的消費者關注比例達到79.4%,遠高于其他競爭對手;而歐南多2010 年上半年的關注比例為1.8%,位居品牌關注排行第三位. 堅持穩步擴張戰略,引領營養家電成長公司一直堅持穩定的發展策略,近年主要致力于豆漿機產品的發展,而其他產品系列發展相對緩慢.公司目前已成立戰略投資部,構建"營養家電"為主線的發展思路,堅持穩步發展的策略,在堅持豆漿機為主產品的同時穩步加強其他產品系列的豐富,擴張. 盈利預測與投資建議我們仍然維持之前對行業及公司的判斷,預計2010-2012 三年營業收入分別為63.46 億元,84.69 億元,87.30 億元,每股收益分別為1.03元,1.36 元,1.41 元.維持 "推薦"評級和合理估值18.7 元-21.5 元不變.

(嵇南濤 編輯)

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