頁巖氣板塊：“十二五”規則初步成形

用起來和一般的天然氣幾乎沒有區別，但卻有可能改變世界的能源格局——頁巖氣，以強大的潛力讓大家對它“刮目相看”。

頁巖氣的開采在國家層面日益受到重視。12月7日，國家能源委員會專家咨詢委員會委員孫茂遠表示，我國頁巖氣“十二五”規劃已經初步成形，近期有望發布。

“盡管目前市場上的熱點并不多，但隨著新技術的不斷涌現，還是會出現一些新的投資機會。頁巖氣可能會在相當大的程度上改變國際能源格局，是我們近期最關注的方向之一。”一位私募投資總監在接受第一財經日報《財商》記者采訪的時候表示。

分析人士認為，作為重要的替代能源，頁巖氣未來商機巨大。那么，作為尚未形成氣候卻有望擁有廣闊市場前景的能源品種，和頁巖氣相關的上市公司是否更加具有投資機會，又該如何看待頁巖氣主題的投資機會？

頁巖氣或改變世界能源格局

據了解，天然氣分為常規天然氣和非常規天然氣，其中能夠用傳統的油氣生成理論解釋的天然氣，稱為常規天然氣。除此之外的都可以稱之為非常規天然氣，包括頁巖氣、煤層氣、煤制氣等都屬于此類天然氣。

“常規天然氣和非常規天然氣是同一種物質，僅僅是在生成條件上存在不同之處，并由此導致勘探開采方式的不同。”中投顧問能源行業研究員任浩寧表示。

頁巖氣是從頁巖層中開采出來的天然氣，是一種重要的非常規天然氣資源，一般分布在盆地內厚度較大、分布較廣的頁巖烴源巖地層中。與常規天然氣相比，頁巖氣開發具有開采壽命長和生產周期長的優點，大部分產氣頁巖分布范圍廣、厚度大，且普遍含氣，這使得頁巖氣井能夠長期地以穩定的速率產氣。

目前，全球有30多個國家正在積極開展頁巖氣相關工作。美國是目前頁巖氣開發利用最成功的國家，其2010年頁巖氣產量已達1378億立方米，占其天然氣總產量的23%。加拿大、俄羅斯等資源大國也紛紛加大頁巖氣開發力度。

“可以預見，一旦頁巖氣開采技術得以成熟和推廣，天然氣在能源結構中的比例必將大幅上升，全球的能源格局也將發生變化。”任浩寧認為。

公開資料顯示，頁巖氣產量的增長不僅改變了美國天然氣消費長期依賴進口的局面，也促進了美國能源消費結構的逐步優化，美國原油的對外依存度不斷下降。

我國國內初步評價認為，頁巖氣資源量約為21.5萬億至45萬億立方米，中值為30萬億立方米，主要分布在南方、西北、華北、東北和青藏五大區域；其中南方和西北是成藏條件有利區和主要富集區。

有專家預測，2020年，我國天然氣消費量將達到4000億立方米左右，而缺口約為1000億立方米。

“我國作為一個能源消耗大國，能源結構中煤炭占比過高，天然氣的占比遠低于世界平均水平。無論從能源安全、能源結構還是節能減排、降低污染的角度來說，未來提高天然氣在能源消耗中的占比都是一條必由之路。”浙商證券分析師施震隕表示。

目前我國天然氣在能源結構中的比例僅為3%，遠低于發達國家25%左右的水平。

國內頁巖氣開發尚難成氣候

目前來看，我國頁巖氣產業尚處于起步階段，產業發展程度與美國、加拿大等發達國家存在一定的差距，尚未啟動大規模商業開發。但國企、民企和外企均已虎視眈眈，瓜分頁巖氣大蛋糕的形勢迫在眉睫。

目前，以中國石油(601857.SH)和中國石化(600028.SH)為代表的央企，和以廣匯股份(600256.SH)、MI能源(01555.HK)為代表的民營企業正在密切關注著政策與市場的雙重導向。

值得注意的是，總體來看，目前國內頁巖氣的開發還難成氣候。其中，最大的難題是開采技術，國內企業尚未掌握頁巖氣開采的關鍵技術。

任浩寧表示：“頁巖氣開采的技術難度較高，國內沒有任何一家公司完全掌握這方面的技術。此外，探礦權問題遲遲未能解決，頁巖氣勘探開采區塊與現有的油氣勘探區塊重疊問題需要逐步加以解決。”

事實上，頁巖氣“水力壓裂法”的開采方式也因為環保問題而成為眾矢之的，目前法國已立法禁止使用“水力壓裂法”。

“頁巖氣的開采技術可能導致水污染和環境污染，這是國內企業需要正視的問題。”任浩寧說。

儲運、勘探環節上市公司將率先受益

盡管發展之路仍存在不少問題，但頁巖氣因潛力巨大而受到了不少投資人士的關注。

信龍數據分析認為，未來頁巖氣開發提速可期，而在此情況下，A股市場中有望獲得頁巖氣探礦權的天然氣上市公司以及頁巖氣開發相關設備提供商將實質受益。

“目前，國內頁巖氣的自主開采技術尚屬空白，涉足頁巖氣勘探開采的中石油、中石化等企業都采用引進美國的技術，成本昂貴，頁巖氣采收率的高低很大程度上取決于所采用的開采技術。”上海證券分析師彭蘊亮認為。

他認為，從長遠來看，頁巖氣規模化開采后將通過壓縮液化及并入油氣管道與常規天然氣實現同網同價，因此將帶動相關儲運設備市場的發展，類似于液化天然氣儲運設備生產商中集集團(000039.SZ)、防噴器生產商神開股份(002278.SZ)等也將從中受益。

國金證券分析師趙乾明認為，分析整個天然氣的產業鏈，從時間角度看，首選儲運環節、次選勘探開發環節。同時，在天然氣占能源消費不斷提高的大背景下，擁有天然氣資源和分銷管網的企業將持續受益。

投資者不妨從受益的時間先后順序入手來選擇投資標的。首先，在儲運環節，富瑞特裝(300228.SZ)、藍科高新(601798.SH)、中集安瑞科(03899.HK)等公司值得關注；在勘探開發環節，可以關注杰瑞股份(002353.SZ)、江鉆股份(000852.SZ)、恒泰艾普(300157.SZ)、通源石油(300164.SZ)、宏華集團(00196.HK)等。

另外，擁有天然氣資源和分銷管網的煤氣化(000968.SZ)、領先科技(000669.SZ)、東華能源(002221.SZ)、昆侖能源(00135.HK)、廣匯股份也值得關注。

(吳蘭蘭 編輯)

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