基金退出 希臘債務重組談判遭遇挫折

希臘債務重組談判遭遇挫折，一家對沖基金退出談判，銀行家對談判前景表示悲觀，但希臘方面仍對及時達成協議感到樂觀。

綜合媒體12月21日報道，希臘巨額債務部分重組談判20日遭遇困境，一家對沖基金放棄談判，引發對新援助計劃非常關鍵的一份協議能否在2011年達成的擔憂。

兩名消息人士表示，位于馬德里的對沖基金Vega Asset Management已經辭去代表私營債權人進行希臘政府債自愿重組談判的督導委員會職位。

他們表示，分歧主要來自如何推進自愿債券掉期，不過沒有提供更多詳細內容。Vega是督導委員會的唯一一家基金代表，它目前拒絕就此發表評論。

希臘財長維尼澤洛斯(Evangelos Venizelos)對緊張的談判表示樂觀，稱他相信談判者即將達成協議，但跟進談判的銀行方面卻沒有這么樂觀。

了解談判的一名高級銀行家說：“預計2011年無法達成協議。”

銀行和基金數周以來一直在與希臘政府就協議的條款進行談判。按照協議，他們對自己持有的希臘債券將接受50%的名義減記。

協議的目標是將希臘債務減少1,000億歐元，使該國債務占GDP的比重到2020年從目前的160%降至可管理的120%。

但是談判一直卡在一些將決定銀行實際承擔成本的條款上，包括新債券的優惠、到期日和擔保條件等。

在神秘的細節背后，這個問題是援助協議的關鍵元素，可能威脅到整個歐元區。各官員希望這個援助協議可以讓希臘避免違約和引發難以控制的大面積緊急狀況。

3月份的一個關鍵日期正在逼近，到時希臘需要贖回145億歐元債券，并且需要發行新債為贖回這些舊債進行融資。

由于時間緊迫。國際金融協會（International Institute of Finance，簡稱IIF）一直在敦促盡快達成協議。

一名熟悉談判的銀行家說：“III希望盡快達成協議，他們不希望談判拖延數周。但是希臘政府還沒有準備好久利率和到期日這些重要條件進行討論。”

在需要理清的問題當中，包括利率優惠和債券到期日，這將是決定資產凈現值（Net Present Value，簡稱NPV）的關鍵所在。NPV是估計債券未來現金流入現值的一個指標。

一些銀行曾抱怨，希臘希望協議中最終凈現值為25%，他們認為這個水平實在太低。

消息人士表示，希臘提議將4%優惠和30年期限的新債作為債券互換的一部分，而銀行方面希望新債獲得8%的優惠，期限為20年。

不過雖然在NPV問題依然陷入僵局，但消息人士表示，他們已經在其它問題取得進展，包括對私營部門債權人的擔保是否會合公共部門債權人有相同待遇。

消息人士還表示，雙方已經用以新債券將不會按照希臘法律，而是將按照英國法律進行監管。英國法律擁有所謂的集體行動條款，債券的條件可以在發行之后進行修改。

此條款對于確保協議將所有債權人與新的支付條款綁定來說是非常關鍵的。

盡管銀行家比較悲觀，但希臘官方對達成協議充滿信心，其中一名官員表示，所謂的“私人部門參與”（Private Sector Involvement，簡稱PSI）的初步條款可能會在1月初敲定。

維尼澤洛斯在雅典一次會議上也表示，協議能夠及時達成。他說：“我們即將達成協議，我對此有信心。”

(陳紹國 編譯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：4006744482