上市預期助推城商行股權價格飆升

自2007年有3家城商行上市后，城商行在國內上市再無下文。隨著近期城商行上市預期升溫，城商行股權轉讓價格猛漲。浙商銀行的一則股權轉讓公告顯示，其轉讓報價市盈率高達30倍左右，大幅超過多家上市股份制銀行。

北京金融資產交易所公布的信息顯示，2010年9月份以來，貴陽商行、西安商行、徽商銀行、漢口銀行、烏魯木齊商行、湛江商行和天津銀行等多家城商行均有股權掛牌轉讓。北京金融資產交易所也借機于3月份啟動全國地方性商業銀行股權轉讓平臺，并首批推出8家城商行股權轉讓信息。

對于許多投資者，寧波銀行、南京銀行、北京銀行2007年上市帶來的造富效應仍歷歷在目。未上市城商行的想象空間正隨著上市預期漸濃而被打開，特別上市前景可期的城商行股權更是炙手可熱。

浙商銀行發布的一則3000萬股權掛牌轉讓消息尤為搶眼，該部分股權報價為6元/股。公開資料顯示，浙商銀行2009年實現凈利潤約8.67億元，2010年前3季度已實現凈利潤15.13億元。假設該行2010年實現每股收益0.2元，每股6元的轉讓價格對應的市盈率高達30倍。如果該行2010年每股收益低于0.2元，則6元/股對應的估值水平將更高。

其他城商行掛牌轉讓的股權雖然定價略低，但也可比肩上市銀行。成都銀行一筆6600萬股的股權，報價3.37億元，對應市盈率達15倍。上海聯合產權交易所掛出的一則新疆廣匯實業股份有限公司轉讓所持烏魯木齊市商業銀行8000萬股權的信息，給出的報價為2.2元/股至2.5元/股。據該則公告披露的信息計算，烏魯木齊市商業銀行2010年實現每股收益0.194元，前述報價對應的靜態市盈率為11.34倍至12.89倍，也超出多家上市股份制銀行的估值水平。

雖然上述8000萬股烏魯木齊市商業銀行股權信息僅標明轉讓價格區間，并將委托期限的截止日期設定為明年3月。但有工作人員稱，賣方已私下將截止日期改為今年3月底，“誰愿意接受上限價格2.5元/股就賣給誰”。