【大行言論】3-4月份是戰略性配置地產的好時機,銀河證券首推萬科A等股

銀河證券今日發布行業研究報告，3-4月份是戰略性配置地產較好的時間窗口。首推萬科A(000002-CN)、保利地產(600048-CN)、招商地產(000024-CN)。

報告人，保障房作為硬任務推行力度毋庸置疑，保障+商品住房雙軌格局即將形成。如果調控效果不明顯，後續會有更加嚴厲的限購或限貸政策，本次房價肯定會下調，各地方政府馬上都會出台價格調控目標，行業認為下調10%左右，部分城市20%是一個比較理想的幅度。幅度過高造成地產市場萎靡也並不是國家想達到的目的。

房價達到調控目標，並且能夠穩定一段時間，就是市場的拐點， 本次調控不以時間為轉移，而看價格下降的幅度和穩定程度，故市場的拐點已經在逐漸接近，預計中期拐點將在4-5月份顯現。

2011-2012資金成為房地產公司的關鍵因素；融資渠道不通暢或者項目銷售情況不樂觀的小型開發商，面臨被市場淘汰的風險；對於有較強的融資能力和股東背景的龍頭型地產公司，機會大於挑戰。

當前主流地產公司2011年平均市盈率13倍左右，行業已經從前期低點的10倍市盈率上有所修復。中期估值水平有望回升到15倍左右。行業中期仍有20%的修復空間。今日地產股多隨大市走低，萬科A現跌0.24%。

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FINT[PFSTBMX,52,5203,520316,65,6502,67,6702]

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