希臘援助案通過 匯豐中華：信心疑慮未除 台股上漲空間受限

歐債風暴橫掃全球股市，台股也吹九降風，9月單月再挫6.67%。展望第四季台股，匯豐龍騰電子基金經理人王宗傑表示，歐債能否完善解決，以及債務赤字沉重包袱是否拖累經濟復甦腳步，都將是左右外資動向與台股持股信心的關鍵因素，德國雖通過希臘援助案，但市場信心疑慮未除，台股反彈量能不出，上漲空間恐受限。

王宗傑指出，10月iPhone 5將亮相上市，將是電子股吸睛焦點，供應鏈股價已開始反應此一利多題材，未來iPhone 5是否能帶給市場驚喜，也牽動概念股能否再引領市場人氣。

中國十一長假展開，由於市況多空不明，陸股節前觀望氣氛濃厚，連帶使中概族群蒙塵。不過，若就過去十一長假帶動的消費效應來看，市場仍對內需題材個股偏利多解讀。

據中國商務部統計，去年10月1-7日全國零售、餐飲業實現消費品零售額約5,925億人民幣，單日平均銷售增額較去年同期成長18.7%，較前年十一長假增加約0.7個百分點。此外，觀察近10年中國各月份消費品零售額數據，每年10-12月份零售銷售數據相對突出，反應十一長假黃金周與年底消費的旺季效應。

中國消費潛力誘人，就連智慧型手機龍頭蘋果也積極搶進中國大陸設立展售旗艦店。王宗傑表示，由於智慧型手機、平板電腦正夯，此波拉貨潮將集中在智慧型手機等相關半導體元件，也將是電子通路外的受惠族群，此外，零售百貨通路也有機會因假期帶動消費品零售增長，拉抬營收表現。

不過，王宗傑也提醒，歐美債務危機的系統性風險未除，投資人也需留意此一外部風險，勿過度追價。

匯豐成功基金經理人龍湘瑛表示，近月台股隨國際金融市場大幅修正出現明顯的回檔，短期部分個股籌碼面的修正更甚於基本面，如漲幅較大的傳產股、業績股及法人重倉股反而成為回檔較深的股票，不過，基本面雖持續疲弱，但尚未有金融風暴時需求急凍的現象。

龍湘瑛認為，先前新台幣貶值對出口廠商營收毛利有微幅助益，但對競爭力及實質需求提升效果有限，選股還是回歸基本面為宜。整體來看，傳產類股長期趨勢仍相對看好。