紅包行情加持 年後紅盤機率高 抱股過年迎接金兔年

今年開市以來（截至1/24），台股僅三個交易日收在9千點以上，其餘時日多在9千點上下拉鋸，加上農曆年關將近，不少套現賣壓湧現，致使指數進入高檔區間整理格局。第一金投信金鑽基金經理人許弘政表示，距離封關日僅剩三個交易日，資金轉趨保守影響台股上攻力道，不過，事實上今年以來，美歐景氣顯露轉佳訊號、歐債問題亦趨於和緩，顯示全球景氣日益升溫，加上觀察歷史經驗顯示，農曆年後台股上漲機率高，預期開春後股市多頭氣勢佳，抱股過年有機會迎接紅包行情。

綜觀國際總經表現，今年來美國經濟表現多優於預期，其中，12月份ISM製造業指數上升至57，高於11月的56.6，不僅為去年5月以來的最高水準，亦是連續第17個月擴張，顯示美國經濟復甦力道有增強趨勢；12月營建許可換算成年率後達63.5萬戶，月增率為16.7%，不僅遠優於原先市場預期的56萬戶，增幅亦創下2008年6月以來的最大幅度；此外，在眾所關注的就業狀況部分，12月就業人數增加10.3萬人，失業率下降至9.4%，顯示就業市場稍有好轉。

除美國經濟數據表現正面外，近期美國企業財報多表現亮眼，包括美國鋁業、Intel、摩根大通、IBM、蘋果等公司財報表現均優於預期，激勵美股走揚。

歐洲市場部分，葡萄牙、西班牙及義大利等歐洲國家均順利標售公債，顯示歐洲債信危機無再惡化的疑慮，此有助穩定市場投資信心，尤其，主要經濟體德、法兩國復甦力道更顯強勁，包括德國1月的IFO商業信心指數自109.8攀升至110.3，為連續第8個月呈現升溫之勢、法國商業信心亦飆上3年來的新高點。

許弘政指出，今年以來，美歐股市在總經轉佳激勵下，表現較市場預期來得佳，而亞股受中國升息抑制通膨之舉所影響，近期表現趨弱，今年迄今MSCI亞太指數約下挫1.1%，其中，台股因封關日逼近，觀望氣氛更形濃厚，致使農曆年前股市進入量縮整理階段。

由於時序即將進入春節長假，究竟年前應否抱股過年？許弘政認為，根據過去統計資料顯示，過去15年來，台股不論是封關前5日、封關日或開紅盤日，上漲機率均逾七成，此意味年後台股多有紅包行情，尤其今年為ECFA啟動元年，在兩岸關係升溫下，年後資金將陸續回籠，加上在紅包行情推升下，指數可望紅不讓。

就目前台股格局來看，因資金快速輪動，電子股指數已突破去年1月高點，成交比重並逐步回到正常水位，雖科技業財報有匯損雜音，但因不少台廠採用保守會計原則預先攤提毛利損失，且新台幣升勢持續受央行把關，促使資金板塊逐漸挪移至電子族群；尤其，受惠於IDM廠擴大委外及先進製程訂單強勁，近來半導體類股表現相當強勢，預期第1季半導體市場可望淡季不淡。

傳產部分，因受到中國調升存款準備率等壓抑，短線傳產表現空間有限，以塑化股來說，短線因受到中國調升存準率而受到壓抑，不過隨油價短線漲多拉回後，預期部分市場買盤將提前進場卡位，加上原物料類股在澳洲洪水、寒冬取暖用油等供需緊俏影響下，預期未來在股市輪漲效應中應不會缺席。

整體來看，農曆年封關前，預期台股仍將處於狹幅區間整理，但年後台股可望揚眉吐氣喜迎新春。

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