母子基金投資術 首選低波動亞債

擁有投資級評等，較不需擔心短期價格波動與違約率上升

今年來，市場波動劇烈，讓不少投資人無所適從，法人建議，可善用「母子基金投資術」，將基金投資分為母基金、子基金，子基金可考慮波動高、成長性佳的股票型基金，母基金則建議選擇「波動低、防禦佳」的新興亞債，用母基金定期扣款投資子基金，適時設定停利點，轉回再投資相對穩健的母基金，鎖住報酬。

保德信投信指出，以摩根大通亞洲信貸指數為例，波動度明顯比高收益債和股票低，在相對低的風險下，還能參與亞洲經濟大躍進；此外，過去五年，亞債累積報酬率超過30%，年化報酬率為5.5%，顯示亞債列為核心資產的穩健特性。（資料來源：彭博，原幣計算，2010到2015）

保德信亞洲新興市場債券基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）經理人鍾美君分析，低油價造就低通膨環境，使今年債券殖利率大幅上揚空間有限，而新興亞債相對美歐等成熟政府公債有較高的殖利率，預期在未來的升息循環中，將有較高的收益率保護；此外，新興亞債擁有投資級評等，較不需擔心短期價格波動與違約率上升，適合多數投資人長期擁抱，作為核心資產。

針對「母子基金投資術」，保德信投信產品首席石永平解釋，若以新興亞債做為母基金，每月從母基金撥款到子基金，若市值低於子基金平均成本20%，將自動逢低加碼兩倍投資，再針對不同屬性投資者設定「停利點」，保守型可設10%~15%；穩健型可設15%~20%，積極型可設20%以上─預防景氣過熱，一旦觸及停利點，便將投資金額轉回再投資相對穩健的母基金。

展望亞債後市，鍾美君說，雖然聯準會（Fed）開啟貨幣緊縮循環，普遍不利價券表現，但因金融市場仍動盪，全球經濟的下檔風險可能走升，預計減緩美國升息步伐，並降低對債券的負面影響。

注意：本資訊僅顯示指數過去歷史表現與特性，係為說明或舉例目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。

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