權重股中期上漲趨勢未變 將成領漲期指動力

上周指數一度走強，而權重股的輪番上漲對指數上行功不可沒。然而，正當市場信心因指數的走強而有所增加的時候，統計局公布的2月份宏觀經濟數據不佳以及日本地震、海嘯等特大災害抑制了指數的漲勢，在權重股全面回落的拖累下，指數也回吐了前期的漲幅。期貨日報3月15日報道，一時間，市場對于股市的“二八”轉換再次失望，然而，經琢成認為，隨著兩會的結束，機構投資者對于板塊的把握邏輯也將逐漸清晰，權重股仍將成為后期領漲指數的主要推動力。

消費、工業類板塊成為“十二五”規則中的中長期受益股

盡管上周指數的大幅上漲主要是受能源類股票領漲，但是與能源類股價短期上漲相比，消費、工業類股票的中長期向上趨勢將更加凸顯。“十二五”規劃的中心是加快轉變經濟發展方式，戰略是通過經濟結構戰略調整作為主攻方向，而戰術是擴大內需長效機制，加強農業基礎地位，提升制造業核心競爭力，發展戰略性新興產業，加快發展服務業。政策支持與扶持的重心將轉移至消費、農機和制造業質量的提升。這意味著市場資金在今后的投資方向將側重消費、工業領域，二級市場上市的相關企業將因此受益，進而提升股價上漲空間。數據顯示，截至3月5日發布年報的約300家上市公司中，社保基金去年四季度新進了其中18家上市公司的前10大流通股東。從行業來看，這些公司主要集中在大消費以及機械設備類行業之中，大消費概念股占7家，機械設備類公司占4家。

此外，大消費個股也成為QFII“潛伏”對象。由此可見，去年四季度至今年年初，機構持有股票組合中對板塊的青睞已經開始側重。300消費指數在經歷了去年11月底至今年1月初的大幅回調后，目前處于區間6570-6840點運行，預計在機構資金介入的情況下，后市指數有望突破區間后走高，而300工業指數自去年10月中旬至今成交量呈現明顯增加，且主要集中在區間2680-3050點，后期一旦指數站穩3180點，將有望展開新一輪上漲行情。

300消費類股票和300工業類股票累計占滬深300權重的占比為20.52%，這無疑對后市滬深300指數的走勢形成較大貢獻作用。

估值較低的金融板塊仍有望延續本輪上漲趨勢

回顧本輪指數的上漲行情，不難發現，金融類股價的全線上揚對指數做出了較大貢獻。

盡管當前300金融指數在連續十個交易日收陽后呈現技術性修正，但在前期該指數放量向上突破4000點的情況下，自2月中下旬開始的本輪上漲行情依然有效，當前更傾向于是技術性修正。一方面，金融類股在消化了自去年4季度至今的貨幣調控政策帶來的利空因素后，股價重拾跌勢而突破下方支撐的可能性較低。另一方面，隨著金融類股票年報行情以及二季度企業各項投資活躍度上升帶動貸款業務進而穩定銀行股收益、券商類股受三板擴容等中期利好消息的刺激下，預計二季度金融類股票仍有望延續此番上漲趨勢，這對于300指數具有直接性利多作用。

綜上所述，消費、工業、金融類股票在有望繼續走強的情況下，仍將對指數上行有積極的利多支撐作用。建議中長期參與者在當前指數或股價的技術性修正過程中以逢低建立多頭部位為宜。(期貨日報 經琢成)

(程春雨 編輯)