愛仕達低價接盤步步高小家電

小家電市場的利潤誘惑，正在吸引越來越多企業跨入這一行業。但“幾家歡喜幾家愁”。以“小霸王”學習機起家的廣東步步高電子有限公司，就因為出現虧損而在今年3月1日宣布退出小家電市場。隨后，接盤者浮出水面——剛剛上市不久的浙企浙江愛仕達電器股份有限公司。

經過幾個月的行動，這筆收購案昨天終于塵埃落定。愛仕達(002403)昨天發布公告稱，公司董事會審議通過其全資子公司浙江愛仕達生活電器有限公司以人民幣2288萬元的價格收購東莞步步高家用電器有限公司小家電業務相關資產。

收購幾經波折，自認代價不高

面對著小家電市場的巨大增長空間以及自身在炊具上的單一業務布局，愛仕達一直在尋求相關產業多元化的擴張機會，小家電市場無疑是愛仕達最看重的擴張版圖。

于是，在今年3月初步步高宣布退出小家電業務后，愛仕達隨即接洽。3月31日，愛仕達便發布公告稱，與東莞步步高家用電器有限公司經過友好協商，于3月28日簽訂了《資產轉讓意向書》。

不過，這項收購進展得并沒有愛仕達想象中那么順利。在簽訂資產轉讓意向之后，雙方購買意向卻又遲遲未有進展。在此過程中，也曾有媒體爆出該項收購或因購買價格無法達成共識而難產。愛仕達也曾在7月初的公告中表示，因擬購買資產中部分資產仍存放于步步高供應商、外協工廠處，尚未完成全部資產評估。

就在投資者以為愛仕達此番收購可能面臨困境而導致長期延期的時候，愛仕達昨天發布公告，宣布了收購案順利通過，而收購價格僅為2288萬元人民幣。

那么，這2288萬元收購回來的是什么資產呢？根據愛仕達公告顯示，全資子公司收購的資產為東莞步步高家用電器有限公司小家電業務的“生產設備、檢測設備、專利、生產物料、模具”資產，涉及豆漿機、電磁爐、電壓力鍋和電水壺四類產品。

據了解，愛仕達此前已悄然進軍電壓力鍋、電飯煲、電磁爐、電水壺等小家電領域，不過市場影響力較小。昨天，愛仕達方面也表示，步步高原有的產品線中部分產品相對比較成熟，對愛仕達進軍小家電業是很好補充。如果是自己開發，無論是直接的財務投入，還是時間上的機會成本，都會比這次的收購要高許多。

行業競爭激烈，愛仕達要打“硬仗”

事實上，愛仕達在進軍小家電行業上的決心十分明顯。去年，愛仕達就已經在浙江嘉善經濟開發區購買土地，用于投建小家電內外銷產業園。

根據項目規劃分為兩期，一期工程包括年新增650萬只智能型節能廚房系列小家電建設項目、物流中心、行政辦公及員工生活設施等，預計2012年底建成；二期包括研發中心及后期小家電擴建工程。

分析人士指出，上市僅一年多的愛仕達在業績表現上就出現了下滑的頹勢。作為一家炊具制造商，愛仕達急欲尋找新的利潤來源。那么如何轉型呢？同處臺州地區的炊具龍頭企業蘇泊爾，在外嫁法國SEB集團后，迅速向小家電領域轉型。目前其小家電產品與炊具的業務比重已經相當，小家電貢獻的利潤有目共睹，這或許給愛仕達一個最好的學習案例。

不過，切入小家電市場時機和方式的選擇不同，最終可能取得的效果也會差別明顯。以愛仕達此次收購的步步高小家電產業為例，步步高在2008年差不多的時間成立步步高家用電器有限公司和創立了OPPO手機品牌。如今，OPPO風生水起，但家用電器方面的成效卻并不是特別好，艱苦打拼3年，市場份額和品牌知名度只算二三流。來自中怡康的市場調查數據顯示，去年步步高豆漿機國內市場占有率排名第七，電磁爐排名第九，市場份額均沒有超過1%。

同時，小家電市場目前的競爭狀況早已與九陽、蘇泊爾、美的等公司進入時今非昔比，市場競爭異常激烈，價格戰、促銷戰、廣告戰、渠道戰此起彼伏。

分析人士指出，目前來看，愛仕達只能接手步步高小家電的“生產設備、檢測設備、專利、生產物料”等資產，并沒有獲得步步高的品牌和市場營銷網絡等優質資產。對于愛仕達而言，賣小家電的難度遠高于造小家電，其現有的品牌、渠道均需要重新建立，未來的盈利能力還有待進一步考驗。

愛仕達方面昨天也表示，本次資產收購符合公司發展戰略及市場需求，充分完善了廚房小家電產品線及專利技術平臺，加快了公司廚房小家電板塊業務的提升和發展，并對公司現有業務形成良好的產業協同。但這些資產能否順利轉化為最終產品并成功為公司貢獻經濟效益，取決于公司對該等實物資產及相關技術的消化、吸收、轉化和提高。