兩岸政策題材接力 中概內需、金融股看俏

台股不畏前一日歐美股市收低，本週二(3/8)由跌深反彈族群與中小型股帶動，LED在節能概念下續強，IC設計也展開強彈，加權指數一路保持平盤以上，收盤時上漲33.96點，以8747.75點作收，成交量則來到1109.99億元 (資料來源：台灣證券交易所，2011/3/8)。保德信新世紀基金暨保德信金滿意基金經理人張淑蕙表示，受國際情勢不安牽動，油價上飆與新興國家升息政策造成景氣復甦恐中斷的疑慮，影響外資提早退潮，預料加權指數短期將維持半年線與季線之間震盪整理(資料來源：台灣證券交易所，2011/3/8)。即將來臨的第二季為電子股相對淡季，加上預估中東緊張情勢淡化後將緊鄰歐豬五國還債高峰，市場疑慮未緩除前，指數仍將走區間整理，挑戰萬點行情恐怕要等下半年。

◆地緣情勢緊張  推升油價百元以上

國際情勢方面，張淑蕙指出北非、中東情勢緊張，除了吸引外資流出新興市場，也造成油、金價格大漲。美國後續是否推出QE3(新版量化寬鬆政策)仍需觀察，但弱勢美元若延續，恐助漲原物料價格，如此一來，不僅加深新興國家通膨壓力，也衝擊成本轉嫁能力較差的類股。近期部分原物料族群因籌碼亂而高檔拉回，基本面依舊偏多，逢低可進場建立中長線部位。

◆中概、金融政策題材不斷  將接力發揮

政策題材而言，張淑蕙表示兩岸交流愈趨頻繁，預期仍以中概內需、金融受惠最具題材掌握性，除正在召開的中國兩會將十二五規劃列為審議重點，台灣中概內需股有機會從中受益。後續包括3月中旬ECFA第二次協商、4月底金融議題協商，及第二季後的陸客自由行、6月份的第二次江陳會等，題材效應可望接力發揮。

操作策略上，張淑蕙看好金融、中概受惠、太陽能、智慧型手機及NB族群。電子股方面，英特爾晶片延遲效應在第二季可望恢復供貨下，筆記型電腦將有淡季不淡預期。蘋果供應鏈、智慧型手機等新電子產品推陳出新，以手機、觸控面板及相關零組件最為聚焦。太陽能族群方面，歐盟政府補貼政策即將到期，預料搶裝高峰帶來急單需求，配合報價上揚，也看好基本面利多。

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