袁力接棒中國人壽 整體上市待期

風傳已久的中國人壽集團高層換屆消息終于塵埃落定。

5月6日，立夏。中國保監會宣布，中國保監會原主席助理、新聞發言人袁力接替楊超出任中國人壽集團總裁和黨委書記。

突如其來的人事變動，其深層原因到底是什么？是由于國壽一季度營業利潤和凈利潤大幅度下滑還是楊超正常退休？

據了解，今年已61歲的楊超已達法定退休年齡成為此次卸任的原因。一位保險業資深人士在接受時代周報記者采訪時更爆出猛料：“近期將有中國保險業巨頭退位，國壽此次人事調整或與其有關。”而國壽集團某內部人士對此說法笑而不語，為本就眾說紛紜的態勢平添一份神秘。

換帥探源

2005年5月，楊超從中國保險（總部在中國香港）董事長兼總經理任上，接任62歲的王憲章出任國壽集團總裁，至今已六年。六年時間里，他創造了中國人壽的多個第一：中國人壽成為全國最大的保險公司，摘得“保險第一股”的桂冠，股價市值也位列全球壽險上市公司之首。

楊超的“能力強”是業界有目共睹的，執掌中國人壽后使其走向集團化，并于2007年1月9日回歸A股，成為一家在中國內地、中國香港、美國紐約三地上市的金融機構。如今，國壽集團及其子公司構成了中國最大的商業保險集團，是國內唯一一家資產過萬億元的保險集團，也是中國資本市場最大的機構投資者之一。2010年集團合并保費收入達3510億元，集團合并凈資產超過600億元。

回憶起楊超，國壽某內部人士的語氣里仍充滿了敬佩：“楊總的36字方針，以及對品牌的重視程度至今讓我們受用不盡。”楊超幾乎逢采訪必講到品牌效應的重要性，曾經在海外服務多年，回憶起幾十年在歐洲、香港及中國內地市場的磨礪時說，“沒有品牌的企業一分一分地賺錢；有品牌的企業一毛一毛地賺錢；而既有品牌又有資本市場的企業可以一塊一塊地賺錢”。

而楊超的平民化和節儉則讓“基層員工都喜歡”。中國人壽很多人都知道，楊超喜歡喝干白，原因很簡單：便宜。他常說：“咱們吃飯，花的都是自己的錢，如果喝干紅，一瓶酒動輒幾百塊錢，干白則不過幾十塊錢，而且很少有假酒。”

當年楊超執掌中國人壽后講過這樣一段話：“我現在五十幾歲，正是干事業的時候，我一直告誡自己，作為國有保險公司的董事長，首先要對國家負責，其次要對股東負責，另外還要對我的家庭和我自己負責。”

不過，就算是如此一個楊超，也不能阻止國壽一季度利潤的下滑。截至3月底，中國人壽實現營業利潤95.05億元，同比減少23.2%；實現凈利潤79.71億元，同比減少22%。這個數字對于占據中國保險業資產半壁江山的國壽來說有些不盡如人意。盡管中國人壽對此表示，營業利潤和凈利潤下滑的原因主要是受投資收益減少所致，但還是會讓某些好事者對人事變動浮想聯翩。

一位保險業資深人士在接受時代周報記者采訪時否認了業績下滑導致換帥，“近期將有中國保險業巨頭退休，國壽此次換帥或與其有關。”而問及袁力的接棒時，該人士含糊表示國企高層變動并不看這一點業績，而是有更深層的原因。

中國人壽一不愿意透露姓名的內部人士對時代周報記者表示，現在說“換帥”為時過早，“楊總這個不叫退出，他是全國政協委員，離換屆還有兩年，而且他只是辭去了我們集團黨委書記和總裁的職務。”該人士表示，楊超仍任國壽集團上市公司董事長的職務，就算要離職召開股東大會，最起碼也要兩個月的時間。

針對前述保險業資深人士推測楊超離任與“某保險業巨頭退休有關”，該內部人士只是笑說“有點意思”便跟時代周報記者岔開話題。

為何是袁力？

5月6日，國壽集團內部就已經宣布了袁力與楊超的人事任免。

三天后，袁力就已經正式走馬上任。國壽集團一位員工告訴時代周報記者：“袁總很和藹，一來就馬上到各個部門走了一圈。”

資料顯示，袁力是目前第一梯隊保險公司一把手中最年輕的，今年49歲的他卻已有27年的保險業從業經歷。其中的14年是在保險公司工作，熟悉財產險業務及國際險業務，先后任中國人民保險公司吉林市分公司國際業務處處長助理、平安保險(美國)公司總經理等職務。1998年調入剛剛成立的保監會，歷任政策法規部處長、發展改革部副主任、主任。2006年1月起，任保監會主席助理兼新聞發言人。

和前任相比，袁力既有保險公司的從業經驗，又在監管機構中得到歷練，曾先后負責保險業“十五”、“十一五”發展規劃專題研究，負責《保險法》修改草案的起草工作，參與了人保、國壽等三家國有保險公司股改方案的研究制定，參與制定中國保監會新“三定”方案，組織起草保監會有關重要會議文件。業界認為其豐富履歷將有助于中國人壽保持核心優勢。

袁力還有另外一個身份：中國金融學會副秘書長。結合以上工作，他撰寫了一系列專題調研報告。連續四年參與編寫《中國金融市場分析與預測》，在多家國內重要雜志和報紙上發表數十篇論文，已出版一本論著和譯著。

一位熟悉袁力的保險高層對時代周報記者透露：身為經濟學博士后的袁力，對中國保險業發展的許多重要問題都有系統深入的見解：早在1998年就撰文提出，我國保險監管要“突出一個導向，抓住一個重點，構建四位一體的監管思路”。

在袁力看來，這即是通過監管的手段把保險公司從盲目追求規模引導到以效益為中心的經營軌道上來，保險監管的重點要從合規性監管轉到償付能力監管上來，構建以國家宏觀監管為主體、以行業自律為輔助、以企業內控為基礎、以社會監督為補充的四位一體的監管體系。

如果說楊超重視“品牌”，那么袁力可能更重視“風險”。在袁力發表的著作和公開場合的講話中，有一個關鍵詞被反復提及—風險管理。他強調保險集團進行監管要考慮到資產負債評估、資產投資、資產負債匹配、責任準備金等方面，要及時進行模型評估和壓力測試，并曾多次對保險企業強調償付能力、保險準備金、財產再保險分出、資金運用及保險保障基金制度的建立。

在后危機時代，頗具憂患意識的袁力的“下海”，或許將開啟中國保險業又好又快發展的新局面。

上述中國人壽某內部人士對時代周報記者隱約表示其擔憂：“袁總的經驗其實主要在財險方面，無任何資料顯示袁總有過壽險的工作管理經驗。”但該人士同時稱，對于袁力那個級別的領導，專業技能沒有必要劃分特別精細，“有想法有思路會用人就行”。在問及袁總上任國壽會有何變化時，該人士表示“時間太短，看不出來”。

整體改制困局

近兩年，楊超一直謀劃國壽集團整體上市，但因歷史遺留的利差損等問題，集團整體改制上市一直未有時間表。楊超在任時一直心心念念的“整體上市”還未實現，不得不說這是留給袁力的任重而道遠的存疑。

中國人壽2003年改制剝離上市時，由集團公司承擔了1999年6月之前簽訂的“老保單”，“老保單”的預定利率高達8％－10％，其后人民銀行連續7次降息，保險業主要投資回報率從1996年的8.05％降到2000年的3.59％。

在此背景下，國內壽險公司因資金回報率達不到保單預定利率而發生的利差損累計高達600億元，其中中國人壽占據了比較大的份額。

楊超也曾經公開表示：“集團有信心徹底化解過去遺留的利差損問題。”他表示要為整體上市該遠景目標的實現“積極創造條件”。但國壽集團幾百億的利差損財政部怎一句“兜底”就可解決得掉的，況且，楊超多次表示，為減輕國家負擔，將盡量自己消化一部分利差損。因此，這部分“虧差”終究是中國人壽集團無法回避的。

早在2008年，保監會主席吳定富就提出過中國人壽集團改制的大思路。吳定富曾表示：各家公司都面臨著不斷深化改革的問題，要把體制、機制進一步理順。中國人壽保險集團、中國人保集團等公司，下一步也在考慮積極創造條件，進行集團整體改制上市，以適應保險業全面對外開放和混業經營的挑戰。

曾經國壽集團整體上市無數次牽動公眾視線，集團內部也進行了優化改制；努力把內部的各種資源與關系理順；包括打算引進戰略投資者。

某國壽集團高層對時代周報記者稱，那些投資者的會談都是機密，但有時候還是會讓公眾窺見蛛絲馬跡，“比如雷曼兄弟只是在國壽門口下了個車，第二天媒體報道就出來了”。所以大家也一度以為真可以如期待中在楊超任內國壽就可以完成整體上市的計劃。

但出乎意料的是，很長一段時間，國壽對于整體上市，歸于沉寂。

中央財經大學保險學院院長郝演蘇在接受時代周報記者采訪時表示，國壽要想整體上市難度太大。因為國壽隸屬財政部，除非把資金轉移到如中金之類的公司去整體上市才有眉目，“否則連丁點希望都沒有”。

而前述中國人壽集團某內部人士頗為認同這種說法，但其對時代周報記者表示，并不是國壽把整體上市當做一種噱頭，“我聽說，財政部對這個事情（整體上市）沒有批準”。

金控路漫漫

其實，在楊超執掌中國人壽的后期，中國人壽已經開始向金融控股集團轉型，特別是在最大競爭對手—中國平安“大金融”布局的挑戰下，袁力的重任或許還在于將中國人壽打造成一家國際金融保險集團的戰略遠景。

中國人壽一位資深人士稱，在楊超執掌國壽的后期，國壽已經開始向金融控股集團轉型，而新帥的重任可能在于將國壽打造成為一家真正的金控集團，由于袁力既有保險公司的從業經驗，又在監管機構中加以歷練，其豐富的履歷有助于國壽未來保持核心優勢。

去年12月，國壽在北京成立了戰略咨詢委員會，數位金融界前高官和業內專家組成該集團決策層高規格智囊團。國壽稱將借助智囊團成員推進“十二五”規劃，以推動其實現金融控股集團的目標。

在今年國壽的工作會議上，國壽再次明確提出在“十二五”期間要進行集團整體改制，在鞏固強化現有壽險、財產險、企業年金、資產管理等主業的基礎上，拓展培育銀行、證券、基金、信托等新業務領域。

對于控股銀行，國壽一直表現志在必得。楊超曾一再表示，如果有合適的銀行，國壽會利用其網絡、機構和隊伍，將其做得很大。

具體什么時候控股，是選擇一家或是兩家，需要看時機。納入銀行資源，將對國壽的發展戰略起到重要的推動作用。業內評價稱，在完成國壽上市之后，事實上，楊超亦有意帶領國壽開始向金融控股集團轉型。

袁力在平安有過的從業經驗，有助于推進國壽打造金控集團的目標。平安在建設金控集團方面一直走在國內保險業的前列，而袁力在保監會工作期間曾任職發展改革部主任，所以袁力對金融業形勢發展具有深厚學術和實踐經驗，這對國壽的金控集團打造是一大優勢。

但郝演蘇告訴時代周報記者，平安很有可能成為一個全中國最大的金控集團，但是國壽的發展則是“另一個概念”。

郝演蘇稱，國企很多程序都不是自己能夠決定的，“國字號想過于滲透是有很多障礙的”。

如農行是嘉禾人壽大股東，中國人壽也是廣發行的最大股東，跟花旗各占股20%，但從嘉禾人壽、廣發行整體的規模之于農行、國壽來說太小，毫無意義，且也無法利用各自網點甚好合作，離金控大目標更是無從談起。

前述國壽集團某內部人士對時代周報記者坦承：“國有企業遇到的障礙比純合資企業要多得多。”該人士稱，楊超海外經驗比較豐富，他一直認為走金控道路非常重要，也一直在努力運作，但實在是困難重重，對于整體上市和金控之路實在無法拿出一個具體的時間表。