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本周股指小幅震蕩上行，滬指創下近四個月來的收盤新高，兩會行情得到極好的演繹。
隨著兩會進行，農業、新三板、成渝、浙江等板塊輪番表現。我們認為，在中國經濟“調結構”的新十年中，區域結構調整、產業結構調整、城鄉結構調整、收入分配調整、需求結構調整、投資拉動調整將始終存在，并圍繞著經濟增速及民生政策會不斷細化和調節，區域、新興產業的機會始終存在，并將是市場持續的主題。
就短期而言，由于CPI權重調整導致的數據回落，將對A股市場投資者心理起到舒緩的作用，貨幣市場收緊的預期有所改變，同時，房地產投機資金的流入、人民幣升值預期下熱錢的流入、公開市場連續凈投放等因素仍在支撐短期流動性趨強。
值得注意的是，未來影響市場的不確定性仍然較多。其一、中東局勢的問題暫沒有解決的跡象，高油價帶來的輸入型通脹壓力仍會灼傷國內經濟；其二、在連續上調存款準備金后，銀行主動信貸的力度減弱，二月份信貸增量低于預期可能較大；其三、負利率格局下銀行攬儲壓力增大，大額存款的利率正在上浮，將導致有貸款需求的企業成本上升。未來存款準備金率上調的壓力仍存，在四月末到期票據減少后，短期資金面充盈的特征將減弱。
我們認為，滬指站上前期震蕩的箱頂后，市場人氣的聚集有利于短期沖高，但在整體經濟增速預期調低、銀行間利率保持高位震蕩的格局下，股指難出現趨勢性行情。考慮到A股市場的低估值效應帶來的大類資產配置轉移，結構性行情的輪動依然較多，新材料、重組、新三板、年報高增長高送轉等機會值得投資者關注。
下周趨勢 看平
中線趨勢 看平
下周區間 ２８５０－３０５０點
下周熱點 高送轉、重組概念
下周焦點 年報業績、中東局勢
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