《大行報告》里昂降長汽(02333.HK)評級至「跑輸大市」 下調目標價至6.28元

里昂發表研究報告，指長城汽車(02333.HK)今年將難以在SUV市場增加市佔率，認為其欠缺新型號與其他品牌競爭。隨著徐水第二個生產基地今年上半年投產及新能源車研發費用，將會令利潤繼續受壓，故降15-17年每股盈利預期11-21%，目標價從10.95元降至6.28元。

里昂指，公司預告去年純利持平，約80.4億元人民幣，較券商估計的低9%，主因員工薪酬開支高及研發費用所致。

該行指，預期去年SUV市佔率將降至11.2%(2014年12.7%)，而今年在只有H7應戰的情況下，預期市佔率將繼續下跌；而利潤率方面，將由2014年12.8%降至2015年10.6%，去年第四季或只得7.%。鑑於徐水工廠今年的營運開支及新能源汽車的研發開支，對其利潤率感到審慎。(ic/u)~

阿思達克財經新聞

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