〈分析〉華爾街已死？美國銀行類股今年表現亮眼

華爾街紅利下滑、投行活動也式微，但投資人卻並未對他們唱起輓歌，而是給大銀行有如搖滾巨星般的待遇。摩根大通的股價今年以來上揚超過 20%、摩根士丹利及花旗股價分別上揚 30%、高盛股價上揚近 35%、美國銀行股價更上漲近 50%。

《CNNMoney》報導，漲勢不僅僅出現在美國的銀行業上，也蔓延到歐洲的銀行巨擘，比方說瑞信及瑞銀，在美股漲幅都超過 15%。德意志銀行股價則上揚超過 25 個百分點。英國的巴克萊銀行，在美股也上揚近 50%。

究竟為什麼銀行股漲勢如此驚人？其一，歐洲最壞情勢已經過去的希望，可說是越來越濃厚。國際掉期與衍生工具協會周四表示，儘管近來希臘債務重組，但是未發生信貸事件，這意味著拖垮雷曼的危機不會在希臘身上爆發，至少就目前來看是這樣。

這對大銀行來說是個好消息。它們週四股價聞訊皆上揚，高盛股價上揚 5%、巴克萊及摩根士丹利股價皆上升超過 3%。

不過，這不足以提供銀行股價上揚的理由。的確，許多銀行股的股價都相當便宜，再來美國銀行、花旗、摩根大通在許多大型貸款查封案上皆取得和解，也是一大加分。

近來 IPO 活動火熱，也幫助了銀行股。商家評比網站 Yelp 的 IPO，高盛就是主要的承銷商，花旗也扮演了相當重要的角色。摩根士丹利則主掌了臉書的 IPO 事宜，其他如摩根大通、高盛、美國銀行、巴克萊也都分到了一杯羹。

不過最終，華爾街在這種交易量低的市況下，是很難賺大錢的。就算今年以來美股漲勢驚人，不過交易量在市場懷疑漲勢能夠維持多久的情況下，相當低迷。有些人以為，美股上揚並不是因為人們對經濟感到樂觀，而是因為聯準會竭盡所能的將利率維持低點。

投顧 Springer Financial Advisors 總裁 Keith Spriger 則表示，銀行股漲成這樣，卻沒有看見房地產市場的實質復甦，有些令人憂心。房市改善，對許多銀行的資產表來說將是一大福音，畢竟它們放出了許多次級貸款。Springer 表示，人們都押寶房市回升，但很有可能的是房屋將持續被查封。

另外，全世界的監管者都提升了銀行的資本適足率，避免銀行施行危險的交易，這可能影響到銀行未來的獲利。基於以上總總，投資人最好避開大型銀行，選擇較穩健的區域銀行作為投資標的。

經濟學家 Brett Hammond 指出；「市面上銀行百百種，我們相信投資人應該選擇那些藉由放款來獲利的，而不是那些提供投資建議的。」