首單外資銀行資產證券化項目花落匯豐

——匯元2015年第一期信貸資產證券化信托完成招標

1月13日，交銀國際信托有限公司發布《匯元2015年第一期信貸資產證券化信托資產支援證券招標結果公告》，共計9.95億元優先級證券最終票面利率為4.95%。至此，中國首單外資銀行信貸資產證券化項目花落匯豐。中誠信國際信用評級有限責任公司（以下簡稱“中誠信國際”）為該產品提供了信用評級服務。

中誠信國際結構融資部總經理鈕楠表示：“匯元2015年第一期信貸資產證券化產品的入池資產雖然集中度偏高，但入池資產的信用質量很好，加權平均信用等級達到AA-/AA的水平。本產品優先級證券票面利率為固定利率，在目前降息預期的條件下，與浮動利率的證券相比對投資者有更大的吸引力”。中誠信國際高級分析師邱曄介紹說：“該產品優先級證券和次級證券的占比分別是73.8%和26.2%。根據中誠信國際的測算，優先級證券在獲得低於占證券總額26.20%的次級證券提供的信用支援的情況下即可達到AAA的信用等級。另外，次級證券全部由匯豐銀行（中國）有限公司自持有助於增強投資人對購買優先級證券的信心。”

該產品的成功發行意味著信貸資產證券化產品的發起機構進一步擴大至外資銀行，根據中誠信國際的承做情況來看，近期還將陸續有外資銀行作為發起機構的資產證券化產品發行。總體上看，外資銀行能夠得到母行的大力支援，主體信用質量很高，同時具備很好的風險管理能力，能夠為入池資產提供合格的管理服務；入池資產的信用質量較高，涉及的借款人大多數為跨國公司在華子公司；未來隨著入池資產標準的逐步放寬，有利於提高入池資產的分散性。