午評：商品普遍衝高回落 農產品表現欠佳

新浪財經訊 周三早盤，國內期市商品漲跌互現，多數品種呈衝高回落態勢。工業品整體窄幅波動，半日漲跌幅均被限制在1%以內；農產品走勢表現欠佳，僅棉花、豆粕飄紅上漲，早稻、強麥延續上一交易日的跌勢，早盤再度出現明顯回落。

外盤方面，市場猜測歐元區的主權債務危機接近于得到解決，從而幫助推升了歐元兌美元匯率，紐約原油期貨收盤上漲2.1%，報每桶102.70美元；LME基本金屬各品種漲幅均不大；因美國主要種植區德克薩斯州遭遇歷史性的旱情，在長周末期間也未能緩解，ICE期棉31日收封漲停。

早稻

隨著上游來水增多和長江中下游地區陸續出現大範圍降雨，受旱區域旱情快速緩解，早秈稻生產前景向好，支撐價格上漲的天氣因素減弱，預計短期內上漲勢頭難以為繼。後期需密切關注決定早秈稻單產水平的幼穗分化期和抽穗揚花期兩個關鍵生長期的天氣狀況，時間窗口分別出現在6月上中旬和6月中旬至7月初。

5月上旬以來早秈稻期貨價格振蕩走高，5月底以後，長江中下游地區降水概率增大，主要支撐因素有望快速消退，早秈稻價格持續上漲勢頭難以持續。

滬銅

國外LME期銅周二小幅低開于9185美元/噸，倫銅盤中小幅上揚，收盤報收9228.75美元/噸，日漲幅0.23%。美國經濟諮商會周二公布，5月美國消費者信心指數為60.8，為11月來最低。數據的不盡人意讓美元再次走軟，成為銅價昨日上漲的原因之一。LME庫存方面，周二銅庫存減少1700噸，至467775噸，減持的主要來自韓國釜山的減持。

國內滬銅主力合約今日平于68600元/噸，盤中小幅回調，最低下探68210美元/噸，午間報收68300元/噸，日跌幅0.03%。滬銅今日持倉量與交易量繼續下降，可見走勢的不明確讓投資者觀望為主。國內現貨市場上，今日長江現貨報價69450-69550元/噸，平水銅升水250元/噸，升水銅升水350元/噸。今日現貨市場總體成交一般，部分下游看好後市繼續詢價採購，一些人則認為漲幅空間有限，短期內有回落可能。

從盤面上看，近幾日持倉與交易量持續萎縮，投資者平倉離市，現期銅走勢並不明確，更多投資者選擇觀望。技術層面，5、10、20日有所粘連，近期點位較為關鍵。基本面上，4月報出的精銅產量45.4萬噸，同比增長19.2%。國內現貨市場供應的充足短期將抑制銅價的上漲。故建議投資者觀望為主。

橡膠

今日國內橡膠主力合約1109小幅高開，盤中價格震蕩偏弱，截止中午休市跌幅0.06%，價格為32745元。現貨方面，今日上海全乳膠現貨報價35800元/噸，較前一日價格上漲。進口複合膠方面，周二新加坡20號標膠近月合約收盤為4711美元，折算複合進口價格為36093元左右，價格較前一日上漲400元左右，目前複合進口價格與滬膠主力合約價差在3000元左右。

消息面，根據國內最大的產業研究團隊嘉之道汽車咨詢最新錄得的統計數據，在對我國境內42家輪胎生產企業的監測發現，今年1-2月，這42家企業的總體利潤下降了32.3%。其中內資企業下降26%，外資企業下降41%。這一時間段內，32家內資企業中有13家出現虧損，在10家外資企業中，更是有一半出現虧損。

目前下游行業整體表現不佳勢必影響橡膠需求層面，加之上游東南亞天膠主產區天氣適合割膠，大量新膠上市，供應穩定，基本面狀況沒有表現出優勢。從盤面看，目前滬膠價格處于前期32000-33500平台上，盤中震蕩加劇，沒有頭寸者暫時觀望。

棉花

今日鄭棉1109合約繼續震蕩。高開于26330，最高26450，最低26200，收于26285，較上個交易日上漲285個點(+1.10%)。棉花指數持倉增加24464手，成交量為88萬多手。

現貨市場上，6月1日中國棉花價格指數(328)為24495元/噸，上漲17元/噸。5月31日進口棉花價格指數(FCIndex S)為182美分/磅，折1%關稅30100元/噸，折滑准稅30449元/噸，和昨日持穩。

從當前市場基本面來看，目前下游紡織行業補庫採購需求有所回暖，棉花銷售詢價日漸積極，需求有所提振。由于前期下游紡織消費的低迷，國內紗廠和布廠銷售率均低于去年同期水平，紗廠和布廠的庫存堆積，調查也顯示國內下游行業准備採購棉花意願進一步降低。但是隨著時間推移，國內下游消費庫存逐漸消耗，不少紗廠詢價開始變得積極，採購意願增加。在短期補庫需求提振下，棉花有望迎來短期反彈。而對目前市場關注的幹旱情況，長江區域盡管面臨幹旱威脅，但還沒對棉花生長造成明顯影響，但若後期幹旱繼續持續的話，將對蕾期棉花生長造成重大影響。

從盤面走勢看，國內今日高開，盤中走勢維持窄幅震蕩，收盤前有所下跌，持倉繼續縮減。昨日棉花走勢在突破前期震蕩區間之後，今日繼續站穩在前期跳空缺口之上。中期來看，棉花1109合約走勢經過將近1個月的橫盤調整走勢之後，已經突破了中期的下跌通道，在補庫需求提振下，有望繼續上漲。操作上建議繼續多單繼續持有。