安永：Q2全球集資額增141% A股今年IPO達2000億 港雙幣雙股年內推出

香港安永《全球IPO最新資訊》指出，全球第 2 季共錄得 206 宗 IPO ，共籌集 418 億美元，較 2012 年第 1 季的 IPO 數量及集資額 (196 宗 IPO ，集資 174 億美元) 分別增加了 5% 及 141% 。安永並預期，內地 A 股新股集資會保持活躍，估計今年 A 股 IPO 集資總額約為 2000 億元人民幣。

受淡市拖累，香港上半年新股市場亦急凍，集資額遠遠落後其他交易所；安永審計服務合夥人賴耘峰昨 (3) 日則仍表示樂觀，指下半年為企業上市的傳統旺季，更預料年內可見首隻雙幣雙股上市。羅兵咸永道資本市場服務組合夥人陳朝光則認為，最快或要到明年方會推出。

《星島日報》報導，上半年新股市場由集資近 144 億元的海通證券 (6837-HK) 撐起，累計融資總額僅 310 億元 (港元，下同) ，按年大跌 82% ，上市宗數則微跌 9% 至 31 間；安永及羅兵咸亦不諱言，納斯達克交易所吸納了集資達 160 億美元的 facebook 上市，預料香港於本年難保全球 IPO 集資額的「一哥」地位。

陳朝光指出，上半年市況欠佳，加上民企風暴均使投資者較審慎，故大部分新股定價受壓及削減集資額，亦使不少重磅新股延遲上市計畫；他坦言，下半年仍將由中小型新股主導，亦不排除可見 2-3 家企業集資額逾 50 億元。

安永則對下半年較樂觀，審計服務合夥人周雪鳳預料，多隻大型新股有望在市況回穩時啟動招股，主要是保險、銀行及能源等行業。

賴耘峰認為，年內可見以雙幣雙股或人民幣計價形式推出的新股，如房產信託基金 (REITs) ，又指中央「送大禮」豐富本港人民幣資金池均對此有利。

陳朝光亦表示，從市場得知約 1-2 支新股計畫年內以人民幣計價形式推出，主要用以投資內地發展，以工業及零售行業為主；他補充，得知有企業對雙幣雙股形式上市有興趣，唯一般集資規模較大，預料要待明年才會推出。

至於港交所 (0388-HK) 收購 LME 的交易，陳朝光認為若收購成功，有望拓展香港及內地商品市場的配合及發展，為企業提供國際平台；賴耘峰則表示，交易有利吸引新股來港上市，主要吸引資源及能源企業。

至於 A 股今年 IPO 市況，香港《文匯報》報導，內地的 IPO 活動因全球經濟和歐洲主權債務危機的不確定性而有所放緩。安永指出，A 股市場上半年維持有 104 宗 IPO ，但集資額同比則下跌 58% 。

安永預期，內地 A 股新股集資會保持活躍，估計今年 A 股 IPO 集資總額約為 2000 億元 (人民幣，下同) 。羅兵咸則預計，今年上海 A 股料有 40 宗 IPO ，深圳則共有 160 至 210 間，集資額可達 2000 億至 2500 億元。

據安永統計，在 2012 上半年，深交所 (包括中小板和創業板) 2012 年上半年共有 88 宗 IPO ，籌集 77 億美元 (490 億人民幣) 。上交所共有 16 宗 IPO ，籌集 38 億美元 (240 億人民幣) 。

對於證監會加強 A 股 IPO 對當地上市公司的市盈率的控制，安永審計服務合夥人周雪鳳認為，該監管制度令 A 股 IPO 平均市盈率為由 2010 年的近 60 倍降至今年上半年的 31 倍，拉近與港交所的上市公司的市盈率，相信或會增加內地企業到香港上市的意向。

根據香港安永《全球 IPO 最新資訊》，全球 IPO 活動在 2012 年第 2 季有所改善。第 2 季共錄得 206 宗 IPO ，共籌集 418 億美元，較 2012 年第 1 季的 IPO 數量及集資額 (196 宗 IPO ，集資 174 億美元) 分別增加了 5% 及 141% 。然而，相對於 2011 年第 2 季的 IPO 數量及集資額 (383 宗 IPO ，集資 656 億美元) ，本季分別下降了 46% 及 36% 。不過， 2011 年第 2 季的交易宗數和融資總額是自 2007 年第 2 季以來最高的。

受到 Facebook 成功籌集 160 億美元的 IPO 帶動下，今年第 1 季的 IPO 總集資額有所提升，這宗 IPO 佔本季度總集資額的 38% 。即使沒有這宗 IPO ， 2012 年第  2季全球的 IPO 總集資額 (258 億美元) 亦較 2012 年第 1 季高出 49%。

亞洲市場第 2 季共有 104 宗 IPO 集資 145 億美元，其集資額佔全球 IPO 的 35%  (撇除 Facebook 的 IPO 後佔全球 IPO 集資額的 56%) 。這較上季上升 87% (96 宗 IPO ，集資 78 億美元) ，但較去年同期下降 47% (165 宗 IPO ，集資 277 億美元) 。