許亞鑫：澳元絕處能否逢生？

和訊特約

在大宗商品價格持續受壓的國際背景之下，澳元/美元匯率最終擊穿0.8660支撐，並且順勢抵達中期目標0.8060/80區域。

事實上，當匯價跌落至0.8033低點，並且試圖測試0.8000水平之時，許多投資者的耳邊似乎都會響起澳洲聯儲斯蒂文斯的那句話：“澳元/美元匯率在0.7500好過在0.8500”。

澳洲聯儲立場溫和

澳洲聯儲上一次利率會議繼續維持2.5%不變，2014年12月的會議紀要顯示，澳洲聯儲認為礦產投資業繁盛已經不在，隨著中國經濟增速放緩，商品價格仍有下行壓力，故而，在一段時期內保持利率穩定可能是最審慎的做法。

筆者認為，對比於美聯儲的緊縮政策，以及歐洲、日本央行的寬鬆政策，澳洲聯儲的貨幣政策立場偏中立、溫和。由於澳洲聯儲反復強調大宗商品價格的下滑，一定程度上暗示澳元匯率水平過高，需要澳元貶值來幫助平衡澳洲經濟的增長。因此，過去一個季度之內，澳元/美元匯率在擊穿0.8660支撐之后，迅速的朝0.8000水平靠近。

同時，澳洲聯儲還指出，澳洲的就業前瞻指標出現改善，就業市場仍有一定程度的閑置產能，距離失業率持續下跌仍有一段時間。薪資增長預計在未來一段時間將維持相當溫和的水平，因此，即便澳元貶值，通脹率也將與目標相符。

筆者認為，由於中國經濟的軟著陸過程依然在持續，2015年的整體經濟增長力度料將繼續放緩，鑒於澳洲聯儲溫和的貨幣政策立場，預計澳元/美元匯率中期之內仍有進一步下行的風險，尋求和構筑底部過程料將較為漫長。

澳元/美元后市展望

如上圖澳元/美元月k線所示，澳元/美元自1.1079高點以來的調整走勢仍在持續，匯價擊穿0.8660支撐之后加速下行，並順勢觸及0.8033低點。由於匯價目前在0.8060/80區域尋得支撐，短線上有望繼續反彈，目標分別指向0.8250、0.8380和0.8550水平。價格未來若重新下挫並有效擊穿0.8060/80區域，那么將會打開下行至0.7670/80區域的空間，那么斯蒂文斯所謂的“0.7500”還真有望實現。

因此，澳元/美元大級別圖形能否絕處逢生就看0.8060/80區域的最終爭奪了！

作者：fx168高級金融分析師 許亞鑫