援助希臘計劃 目光轉向歐央行

希臘與私營部門債權方之間的談判尚未結束，即便談妥，希臘可能還是需要面臨巨大的財政缺口，歐央行作為一大債權方成為目光聚集之處。

綜合媒體2月1日報道，為了幫助希臘填補財政缺口，使希臘能夠順利獲得第二輪援助，歐洲央行可能將放棄其所持有的希臘債券未來所將產生的利潤。

1月31日，歐盟高官布魯塞爾峰會結束，歐洲央行在此并未做出任何承諾，但是歐央行有望同意該提議。

由于歐洲央行是以市場價格的一定折扣購買的希臘債券，面值大約500億歐元（約合650億美元），一位歐洲官員稱，歐洲央行或許會同意在不蒙受損失的前提下放棄其所持有的希臘債券未來能夠給其帶來的利潤。

即便私營部門與希臘政府達成協議，接受超過他們所有持的希臘債券價值50%的損失，希臘仍然要面臨巨大的資金缺口。私營部門債權方所愿意擔負的損失不足以使希臘在2020年將債務/GDP比例降低至120%。

只有解決了如何填補希臘財政資金空缺的問題，希臘才能夠獲得接受第二輪援助的資格。

歐洲官員目前正在等待國際貨幣基金組織（IMF）對希臘債務可持續性研究的結果，也希望希臘能夠盡快與私營部門投資者達成一致。

希臘財政部長維尼澤洛斯（Evangelos Venizelos）稱，“現在正值談判的艱難時刻。距離談判結束，只差一步。”根據希臘媒體報道，他認為私營部門投資者能夠承受超過70%的損失。

維尼澤洛斯稱，目標是在本周完成與三駕馬車——歐盟、歐洲央行和IMF的談判工作，這樣，在2月6日歐元區財長會議之前，希臘能夠確定新的經濟計劃。

歐洲官員們希望，在3月份決定建立更大規模的預防機制，同時5,000億歐元的永久援助基金正式成立之后，有關第二亂援助希臘計劃的協議能夠達成。對于恢復歐元區市場信心，這兩步被認為是至關重要的。

在30日的一次會議上，除了英國和捷克，歐盟其他所有國家均就德國所提出的新財政條約達成了一致。現在的希望是，這些國家已經就新財政條約達成協議，而德國方面在危機預防機制上可能會獲得更大的靈活性。

德國官員堅持認為，其他歐元區政府與IMF為了保護私營部門債券持有者已經做出了太多的工作，例如，在希臘無法在公開市場以拍賣債券的方式進行融資的時候，他們為希臘提供融資支持。那些措施已經幫助希臘避免了違約的發生，同時也使希臘債券的持有者免于遭受災難性的損失。

而最后，各國官員已經不愿意為債券投資者提供更多幫助。他們仍然十分反對任何包含歐洲央行放棄所持有希臘債券利潤在內的解決辦法，認為這樣一來歐洲央行將更加難以判定其對債務市場進行干預的合理性。

截止目前，歐洲央行購買希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙和意大利的債務總計達到2,190億歐元，至少暫時幫助這些國家降低了借款成本。

如果歐洲央行所持有的希臘債券遭受了損失，其仍然將要面對指控，即其間接地位歐元區政府融資，違反了其章程規定。至少在公開場合，歐洲央行一直堅持其立場不變，不參與希臘同其債券持有方的談判，并且歐洲央行也沒有義務減記所持有的希臘債務。

但是也有猜測歐洲央行可能會同意將其所持有的希臘債券出售給歐洲金融穩定基金（EFSF），并且是以其購買時的相同折扣定價。

這種猜測成為現實的可能性不如歐洲央行放棄希臘債務利潤的可能性。

蘇格蘭皇家銀行（Royal Bank of Scotland）經濟學家馬修斯（Nick Matthews）稱，“如果他們想獲得一些資本收益，那么問題在于這部分收益該如何分配。我可以確定，有一部分人會要求將這些資本收益在整個歐元系統共享。還會有一些人認為歐洲央行不應該在當前情況下利用希臘的債務獲利。”

(李陽陽 編譯)

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