伊之密1月14日申購指南：頂格申購需15.98萬元
鉅亨網新聞中心 2015-01-13 15:42
伊之密(行情,問診)1月13日申購指南：
伊之密本次發行數量為30,000,000股，回撥機制啟動前，網下初始發行數量為18,000,000.00股，網上初始發行數量為12,000,000股，本次發行價格為13.32元/股，頂格申購需配市值12萬元。
一、 伊之密基本資料
| 發行狀況 | 股票代碼 | ?300415 | 股票簡稱 | ?伊之密 |
| 申購代碼 | ?300415 | 上市地點 | ? 深圳證券交易所 | |
| 發行價格（元／股） | ?13.32 | 發行市盈率 | ?22.69 | |
| 市盈率參考行業 | 專用設備制造業 | 參考行業市盈率 | 42.21 | |
| 發行面值（元） | 1 | 實際募集資金總額(億元) | 4 | |
| 網上發行日期 | ?2015-01-14 (周三) | 網下配售日期 | 2015/1/14 | |
| 網上發行數量(股) | ?12,000,000 | 網下配售數量(股) | 18,000,000.00 | |
| 老股轉讓數量(股) | 回撥數量(股) | |||
| 申購數量上限(股) | ?12000.00 | 總發行數量(股) | ?30,000,000 | |
| 頂格申購需配市值(萬元) | ?12.00 | 市值確認日 | ?T-2日(T:網上申購日) | |
| 申購狀況 | 中簽號公布日期 | ?2015-01-19 (周一) | 上市日期 | ?? |
| 網上發行中簽率(%) | 網下配售中簽率(%) | |||
| 網上凍結資金返還日期 | 2015-1-19 周一 | 網下配售認購倍數 | ||
| 初步詢價累計報價股數（萬股） | ?83880.00 | 初步詢價累計報價倍數 | ?46.60 | |
| 網上每中一簽約(萬元) | 網下配售凍結資金(億元) | |||
| 網上申購凍結資金(億元) | 凍結資金總計(億元) | |||
| 網上有效申購戶數(戶) | 網下有效申購戶數(戶) | |||
| 網上有效申購股數(萬股) | 網下有效申購股數(萬股) | |||
| 中簽號 | 中簽號公布日期 | ?2015-01-19 (周一) | ||
| 承銷商 | 主承銷商 | 華泰聯合證券有限責任公司 | 承銷方式 | 余額包銷 |
| 發行前每股凈資產（元） | 3.96 | 發行后每股凈資產（元） | 5.98 | |
| 股利分配政策 | ? 股票發行前公司滾存未分配利潤由發行后的新老股東按持股比例共用。 | |||
二、 伊之密公司簡介
公司簡介：生產經營、研究伺服高精密注塑機、壓鑄機、橡膠注射成型機、壓力機、液壓機、低壓鑄造機、包管機、掃路機及零配件；非金屬制品模具設計與制造？？靜液壓驅動裝置設計與制造？？電液比例伺服元件制造；廢舊塑料、電器、橡膠、電池回收處理再生利用設備制造；軟件產品開發、生產；提供壓鑄機、注塑機應用技術咨詢。
主營業務：從事模壓成型專用機械設備的設計、研發、生產、銷售及服務。
三、 伊之密籌集資金將用於的項目
| 籌集資金將用於的項目 | 序號 | 項目 | 投資金額(萬元) |
| 1 | 注塑機和壓鑄機生產基地項目 | 32860 | |
| 2 | 技術中心升級項目 | 3200 | |
| 投資金額總計 | 36060 | ||
| 超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計) | 3900 | ||
| 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 90.24% | ||
四、 伊之密財務指標
| 財務指標/時間 | 2014年9月 | 2013年 | 2012年 |
| 總資產（億元） | 12.4968 | 10.2394 | 8.1759 |
| 凈資產（億元） | 3.6872 | 3.1566 | 2.4819 |
| 少數股東權益（萬元） | 1231.33 | 1168.25 | 284.23 |
| 營業收入（億元） | 8.6701 | 10.4347 | 8.6179 |
| 凈利潤（億元） | 0.51 | 0.83 | 0.76 |
| 資本公積（萬元） | 1761.46 | 1761.46 | 1761.46 |
| 未分配利潤（億元） | 2.11 | 1.6 | 1.14 |
| 基本每股收益（元） | 0.57 | 0.88 | 0.85 |
| 稀釋每股收益（元） | 0.57 | 0.88 | 0.85 |
| 每股現金流（元） | -0.14 | 0.5 | 0.45 |
| 凈資產收益率（%） | 15.41 | 29.16 | 36.74 |
五、 伊之密主要股東
| 序號 | 股東名稱 | 持股數量 | 占總股本比例(%) |
| 1 | 佳卓控股有限公司 | 40500000 | 45 |
| 2 | 佛山市理度創業投資有限公司 | 19980000 | 22.2 |
| 3 | 佛山市順德區伊源技術開發有限公司 | 14400000 | 16 |
| 4 | 佛山市順德區伊川機械產品設計有限公司 | 13950000 | 15.5 |
| 5 | 現代創建有限公司 | 1170000 | 1.3 |
| 合計 | 90000000 | 100 | |
六、機構定位分析
伊之密(行情,問診)：技術領先的模壓成型專業制造商
2015-01-09 類別：新股 機構：華鑫證券 研究員：魏旭錕
公司主營收入快速增長。公司專業從事模壓成型專用機械設備的設計、研發、生產、銷售及服務的高新技術企業。
公司主要產品為注塑機、壓鑄機和橡膠注射機，所在行業屬於國家鼓勵和扶持的先進裝備制造業，產品廣泛應用於家用電器、汽車、醫療器械、包裝、3C產品等重要行業和領域。公司2011年、2012年、2013年，公司分別實現銷售收入7.59億元、8.43億元、10.65億元元，年均復合增長率達15.15%，成長性良好。公司總體盈利能力保持穩定，壓鑄機毛利率不斷升高。
國產模壓成型裝備快速成長，進口替代進程加速。公司所屬行業為模壓成型裝備行業。近年，我國模壓成型裝備行業技術進步加快，控制技術、測量技術、智慧化技術、新結構、新材料等不斷得到應用，技術突破帶動了行業進步，產品結構不斷優化，應用領域持續拓展，行業地位進進一步提升，國產進口替代進程也隨之加速。
公司技術水平國內領先。公司入選了2014中國塑機制造業綜合實力25強企業和2014中國塑料注射成型機10強企業名單，目前擁有專利91項，其中，發明專利14項。
此外，公司多款注塑機、壓鑄機和橡膠注射機產品代表了我國模壓成型技術的較高水平隨著公司業務規模的不斷增強，公司行業地位和核心競爭力保持穩定，從而有利於維持公司的持續盈利能力。
募投項目前景良好。本次IPO擬募集資金3.61億元，募集資金全部用於注塑機和壓鑄機生產基地項目以及技術中心升級項目。項目前景良好。
盈利預測與估值。我們預計公司2014-2016年營業收入分別為10.57、14.82和18.11億元，實現歸屬母公司凈利潤9347、11407、12806萬元，EPS分別為0.78、0.95和1.07元（考慮IPO發行后股本為12，000萬股計算）。選取了機械公司作為可對比公司，選取的可比公司2014年平均PE為51.65倍，謹慎起見我們認為公司30-35倍估值較為合理，對應的公司每股價格為28.5-33.25元。
風險提示：1）塑膠制品需求下滑；2）產品技術落后。
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