摩根士丹利：勿期待美國民眾救市 消費遲滯仍將延續數年

雖然全球期待 2012 年美國民眾將重新恢復消費力，從而帶動美國甚至世界經濟動能；然而分析師卻指出，這個願望在今年似乎是癡人說夢了。

摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，過去 3年半，經通膨調整後的美國消費支出成長率平均只有 0.2%，為 2 次大戰後力道最弱。

雖然就業狀況略有改善，但薪資成長遲滯已為消費帶來亟大壓力；美國勞工局資料顯示，過去 1 年，經通膨調整後藍領員工平均薪水年減 12 美分，是 1980 年代以來最大跌幅；去年整體勞工實質薪水也縮水 16 美分。

民間消費力雖然在年終購物旺季略有起色，但還是深受鉅額負債壓抑；雖然目前美國家戶負債佔可運用支出的比重已從 2007 年的 130% 開始下滑，但依然較1970 年- 2000 年的均值75% 高出許多。

摩根士丹利非執行董事長Stephen Roach認為，未來幾年美國消費力仍將處於頹勢，而這點勢必會拖累全球經濟成長，尤其是亞洲。

Roach說，企業裁員與資產負債表修整工作僅在初步階段，美國殭屍般的消費狀況還會持續一陣子。

去年第 3 季美國消費支出年增率僅 1.7% ，遠不如 2008 年經濟衰退前10年的平均值 3.6% ；消費支出佔美國GDP比重約70%。

投資機構RBC Capital Markets分析師Tom Porcelli說，「未來 1 年將充滿風險…事實上，目前消費市場的基本面較去年此時更脆弱」。