〈分析〉新台幣升太急 電子匯兌損失陰影再現

五一假期後台股今(2)日開高，早盤隨新台幣一度升破29.1元，匯銀人士估匯價近期將挑戰29元，但這波熱錢或許不是為了520行情而來。而整體市場交易熱絡，分析師則指出，鴻海今天一檔成交爆量，成交金額佔大盤三分之一，造成大盤「假性量增」，盤中估量能約將擴增至1500億元以上。值得注意的是，在主計處上調CPI年增率逼近央行的2%警戒線，新台幣今早強升表現再度引發市場擔憂電子匯兌損失恐有擴大疑慮。

觀察新台幣近期走勢，匯銀人士指出，4月期間新台幣匯價仍在29.5元狹幅整理，對應台股島狀反轉失敗並出現盤跌格局，隨央行彭總裁加強回收游資，雙率雙升補破網趨勢明顯，外資又掀起一波炒作熱度，「這波熱錢或許不是為了520行情而來，恐是有意炒匯」。匯價今早一度衝上29.08元，多方訊號透露近期將挑戰29元關卡，甚至，恐無法排除在年底前挑戰28.5元的情況。

事實上，去年「五窮六絕」期間，新台幣也出現強升態勢，去年5月新台幣一度升抵28.495元新高，晶圓雙雄台積電(2330-TW)(TSM-US)、聯電(2303-TW)(UMC-US)持續密切因應新台幣變化態勢，台積電早先在新台幣兌美元29.58元基礎計算估今年第二季營收約落在新台幣1260-1280億元，據台積電模型推估新台幣每升值1%，將影響營業利益率下滑約0.4%、同升值水準，也將影響聯電營業利益率下滑約0.5%；但今除新台幣升值趨勢不變，大環境更有油電雙漲壓縮電子出口獲利空間。

分析師余世欽特別指出，台股今早交易量能約為假性，鴻海(2317-TW)一檔成交量佔大盤三分之一，造成大盤「假性量增」，仍需注意新台幣與市場連動的影響，外資匯入後是否「確實的」進入股市。

短線上，他建議勿過度追空追殺，隨大盤橫盤震盪，盤局未嘗不是多方以盤代跌的態度，特別應觀察多頭火種台積電、矽品等大型股隨籌碼乾淨在下半場的續航力；多方要反攻，明後天量能仍需維持1000億元以上，急漲急跌投資人仍需保持紀律與冷靜操作。