投資者為什麼料定美聯儲11月份不會加息

專欄作家呂梓毅撰文指出，美國上周五公布8月份就業數據，非農業新增職位只有15.1萬，不但較上月數字少逾10萬份，亦較市場預期的18萬份為低，短期內加息的機率瞬間又再次冷卻。這篇文章具有一定的借鑒意義。

根據最新期貨數據顯示，市場預期美聯儲於本月21日的議息會議上加息的機率，已由8月26日JacksonHole央行年會時的42%，急插至32%，跌10個百分點。盡管如此，市場並未完全排除今年仍有加息的機會，惟焦點轉向年底（12月14日）的議息會議上。從目前期貨息率顯示，年底加息的機率仍達59%頗高水平。

總統大選前料按兵不動

不過，為何投資者料定美聯儲11月不會加息呢（注：11月的公開市場委員會會議將在11月3日舉行）？坊間一般相信，由於11月8月為總統大選；為避免影響結果，美聯儲不會在11月的會議上變動息率。從歷史的角度看，又是否支持這說法呢？

自1972年至2012年的11屆總統大選年中，美聯儲於11月（的議息會議上）對貨幣政策（加息或減息）不一定不作出變動。事實上，在這11屆的大選月中（即11月），便有5次對息率作出調整（加息或減息）。當然，不容忽視的是自1992年開始的過去6屆大選年，除2004年外（加息四分之一厘），美聯儲已沒有在這敏感的11月變動息率。相信也是這緣故，市場預測11月加息無望。（文章來源：hkej）