非農「8月魔咒」再現 或許市場不該那麼悲觀

和訊外匯消息 美國非農就業崗位經過連續兩個月的強勁增長後，8月增幅弱於預期，薪資增長放緩。

美國勞工部周五稱，上月非農就業崗位增加15.1萬個，7月數據被上修至增加27.5萬個，制造業和建築業就業崗位減少，失業率持平於4.9%，因有更多的人進入到就業市場。

此數據發布前，周四發布的數據顯示8月制造業萎縮，已經令美聯儲是否會在9月20-21日會議上升息受到質疑。這份好壞不一的就業報告置美聯儲於進退兩難的處境，數據實際上排除了美聯儲本月升息的可能性。

根據CME的Fedwatch，數據發布後，金融市場消化的9月升息可能性為21%，12月升息可能性為58.6%。

在過去的數年里，美國以往18個8月份中，有14次的非農就業數據不及市場預期。8月是僅次於3月，偏離值最大的一個月份，過去5年中平均有4.9萬的偏差，而過去20年則有3.8萬的偏差。這種現象被市場視為非農「8月魔咒」。

非農就業增長不及預期且薪資增長放緩，路透報道稱這基本排除了美聯儲9月加息的可能，制造業和建築業就業人數減少，對整體非農數據造成拖累。不過路透報道還稱，從過去數年的情況來看，8月份的非農數據通常會在之後得到上修。

西太平洋(601099,股吧)銀行在報告發布前也表示，首批公布的8月數據表現通常弱於預期，並隨後被修高，而且修正幅度頗大。在過去的五年，8月非農就業數據一直以來均弱於普遍預期；而在過去18年間也有14次符合這樣的規律；而過去5年的預期與實際的平均差額為-4.9萬。

「債王」格羅斯認為，9月依然是美聯儲在今年加息一次的機會，到明年很可能經歷更多的金融不穩定。

高盛仍然認為，8月非農數據盡管不及預期，也達到了支持9月加息的程度。高盛首席經濟學家Jan Hatzius認為，美國8月就業增速低於預期，但仍高於美聯儲對均衡水平的預期；預計美聯儲9月有55%的可能性會加息，同時其將對政策聲明以及點陣圖做偏鴿派的修改。

巴克萊最為樂觀，繼續認為美聯儲將在9月份加息。該行經濟學家Michael Gapen和Rob Martin在報告中表示：盡管新增就業相對放緩，但勞動力市場仍然健康，本次數據「應當令大部分FOMC委員在展望中保持信心」。多數FOMC委員應當將此次數據視為經濟活動企穩的象征，並期待通脹將達到2%的預期。