智能投資新時代開啟，資管行業路在何方？

在大資管時代，全球的資產管理行業開始探路人工智能（AI）技術在行業內的應用。前沿技術會怎樣改變投資？人工智能在國內外投資界有哪些應用？未來資產管理行業又會發生怎樣的變化？

關於這些問題，8月31日，由中國基金業協會互聯網金融專業委員會主辦，招商證券(600999,股吧)、第一財經協辦，通聯數據承辦的「人工智能時代下的資管業發展」高峰論壇做了深入的分析和探討。

從「互聯網+」到「人工智能+」

人工智能技術正席卷全球，改造着各行各業。通聯數據董事長肖風在論壇上表示，人工智能在未來可能對人們的很多方面產生不可琢磨的影響。資產管理行業也不會例外。

香港科技大學計算機系主任楊強對人工智能技術的發展歷程做了詳細的介紹。對於AI成功的幾個必要條件，楊強認為包括問題邊界要非常清晰；要有持續的外界反饋；要有很強的計算資源；要有頂尖的跨領域的AI專家和數據科學家；高質量的大數據也是必不可少的。

談到互聯網金融和金融科技（Fintech）的區別，肖風表示，互聯網金融是互聯網公司利用特別構建的互聯網上的某些場景從事金融服務，更多是一場場景革命。不管是電商還是社交，用戶用這些場景才能在場景里提供獨到的金融服務。而Fintech是技術革命，強調的不是場景而是技術。

在互聯網金融階段，很少發現互聯網公司從傳統金融機構招人。因為場景是互聯網公司的，它完全可以獨立利用自己的場景提供金融服務。但最近半年，互聯網公司大面積的從傳統金融機構里挖人，大批的人才離開金融或監管機構到互聯網公司，就是因為現在是Fintech。Fintech就是技術革命。技術革命需要懂業務邏輯的人，互聯網公司必須找到這些資產管理業務的資深人士，才可能把技術邏輯和業務邏輯結合在一起。

對於資產管理業的人工智能+，肖風認為有兩個方向：一個是2B，智能投研；一個是2C，智能投顧。智能投研面對的是專業機構、專業人士，分析員、交易員、基金經理。中外之間的專業機構從技術、業務角度、流程角度等都是一致的。但智能投顧的邏輯起點，中國和美國或者海外是不一樣的。

那麼怎樣做到人工智能+呢？肖風表示，以後每個資管公司的IT系統都要升級為智能投研系統，公司里要有專門的人負責，比如有數據科學家、首席Fintech官，幫助規劃公司智能方面的流程和發展。公司內部還要有一個部門測試、實驗這些新的科技，怎麼用於業務流程中。金融機構還要跟專業的人工智能公司、技術公司或者智能投研公司合作。此外，還可以嘗試性的投資技術公司，建立一個資本或股權的紐帶，更方便以後的合作和發展。

智能投資研究的實踐與前景

進入互聯網時代，海量的大數據環繞投資人的周圍，如何高效研究和利用這些數據成為投資人的重要工作。

浙商基金的副總經理聶挺進表示，資產管理行業是典型的數據處理行業。首先要面臨大量的數據，這些數據要具有可獲取性，有實時、動態、多維度的特征。第二階段是信息化的處理。最後就是信息化的基礎上，實現知識化，尋找後面的一些因果關系、傳導路徑，最後形成輸出。

在金融領域，大數據面臨着哪些挑戰？Kensho首席科學家Alec Schmidt認為，挑戰包括數據挖掘、釣魚、數據監聽，很多都是一些虛假的關系，是一些偽命題。而復雜的方程式是否比簡單的方程式有更高的精確性也是一個挑戰。

聶挺進認為，目前的投資系統典型架構普遍存在以下問題：一是大量的非結構化數據，幾乎仍然完全依賴於人工的收集、處理，效率非常低下。二是研究數據是碎片化的，大量的信息孤島，信息沒有共享。三是無法形成資產管理公司層面的知識積累和傳承。員工離職會導致研究過程數據丟失。四是目前有效的信息積累、處理能力跟投資數量、范圍、工具大幅度的增加不相匹配。

而智能投研平台通過強大的數據處理能力，內嵌整個投研體系過程中，便捷高效的輸出到專業投資者頭腦里，形成最後的決策。這樣就解決了人工智能、大數據分析、研究過程的積淀幾個問題。在這套系統里，從查資訊到最後的績效評估，都是用智能化、數據處理的方式嵌入進去，並通過大數據分析發現規律、可能的投資機會。

聶挺進介紹稱，浙商基金內部搭建起了六大數據維度的體系。大家以前關注的輿情只是其中的一個支柱，在這個基礎上，浙商基金把支付、新聞、電商、論壇、市場等維度數據整合在一起，進行實時的數據的驅動。

在高峰論壇上，智能投資俱樂部也正式成立。俱樂部是由通聯數據發起成立的民間組織，以推動智能技術在投資領域的發展與應用為主題，成員涵蓋了券商、銀行、保險、公募基金、私募基金等各個資產管理的機構。通聯數據王政表示，希望通過這樣一個平台，大家深入研究如何用人工智能收集數據、分析數據，找到合適的投資機會、投資策略。希望智能投資俱樂部能成為資產管理行業發展的一個驅動力，把智能投資發展到一個新的階段。

人工智能會怎樣改變資管行業？

關於人工智能技術在金融領域的應用，招商銀行(600036,股吧)財富管理部總經理助理王洪棟表示，招商銀行對人工智能技術的應用主要在兩個方面：非資產管理方面，主要是應用在風險管理、客戶服務、遠程圖像識別。資產管理、財富管理方面，則應用到了智能投顧。

作為傳統的保險類的資產管理機構，新華資管投資部總經理王勇表示，希望能夠跟上這個時代的步伐，也希望和通聯數據這樣的機構合作，通過建立自己的團隊，尋找到一種能夠有效輔助保險公司進行投資、資產管理的模式。

壘土投資CEO沈天瑞表示，壘土投資在應用人工智能方面，第一個是利用數據挖掘信號等做策略開發，在短周期方面，通過人工智能訓練讓它適應市場節奏，抓住投資機會。在長周期方面，從原來用的基本量化的投資模型，不斷往前延伸。第二個應用就是策略配置，把風險偏好根據特定的需求或者特定的市場情況進行調配，用宏觀的、低頻的或者各種各樣的特征去訓練，預測各類決策在各種情況下的表現，以此實現在傳統模型上更進一步的動態調配。

既然人工智能具有強大的數據分析、計算能力，那以後投資機構的基金經理、研究員、交易員干嘛呢？王勇表示，剛開始使用機器、人工智能、算法的目的是提高效率。機構的投研交易人員不用花大量的時間從事基礎性的工作，可以找到更大附加價值或者創造價值的工作，並把他們的想法讓機器通過智能的方式處理出來。

浙商基金股票投資部總經理唐樺則表示，有了人工智能以後，研究員的周報、月報，重要的公告、數據的變動都可以用機器來處理。研究人員可以有更多的時間思考他們擅長的事情。其實人工智能大幅度降低了投資研究的門檻。比如要嘗試建立自動化的財務預測模型，研究人員只需要關心輸入輸出的變量，不需要關心詳細的數據。對人工智能的發展和應用不用特別的擔心，人工智能對大家會有很大的幫助。

通聯數據董事長肖風表示，現在可以通過機器人幫助分析員、交易員、基金經理提升工作效率，幫助投資人在數據驅動之下做投資。未來，人工智能將超過人類智能，一個機器人做基金經理，這是很大的可能。

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