全球股震 亞債逆勢走升

◆美元計價+企業體質健全，可助投資人避免追高殺低

1月全球股市劇烈震盪，成熟國家與新興國家跌幅在6%到10%左右，美國高收益債也延續去年的疲軟走勢，下跌約2.34%，不過亞債卻在國際股債市大幅修正下，逆勢揚升0.42%，是今年以來少數呈現正報酬的資產。*

保德信亞洲新興市場債券基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）經理人鍾美君指出，受惠於美元升值，以美元計價的新興亞債是保守型及穩健型投資人的最佳選擇之一，目前新興亞洲企業體質持續改善，未來信評可望持續調升，伴隨利差收斂，使新興亞洲債券具有高資本利得空間的潛力。

鍾美君分析，在聯準會（Fed）升息循環、油價大幅波動之際，全球多數股債市震盪都將加大，投資人不妨加碼亞洲新興市場債券型基金，或是將其他波動度高的基金適度轉換至亞洲新興市場債券型基金，建立可長可久的核心投資配置。

值得注意的是，由於石油輸出國組織（OPEC）不減產，今年原油供過於求的情形可能持續，鍾美君進一步指出，原油價格處於低檔的機會高，低通膨時代下，壓抑未來債券殖利率走升空間，有利債券表現，新興亞債後市可期。

鍾美君也評估，此次美國升息循環，全球總體經濟數據沒有大幅惡化，投資建議尋找「高評等、存續期間短」兩大特徵之券種，高評等債因信用評等佳，違約風險較低；存續期間短，則因利率敏感性低，更能有效降低升息帶來的利率風險，符合這兩種特徵的亞債不易急漲急跌，可幫助投資人長期投資，遠離追高殺低的惡性循環。

注意：本資料所示之指數係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。

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