私募8月倉位測評：整體倉位明顯提升

今年以來截至7月底，納入私募排排網統計在內的旗下至少已發行兩只滿7個月的股票策略產品的私募機構共計539家，大都難敵「虧損」命運。

其中，僅有100家私募機構平均收益表現為正，而高達439家私募機構平均收益則均為負收益。這一數據也意味着高達81.44%的私募機構在歷經7個月後都交出了負收益的成績單。

從倉位調整來看，私募機構操作整體偏謹慎，據私募排排網調查顯示，8月預計選擇空倉應對的私募機構占比接近8%；預計將倉位調整至0~20%的私募機構占比升至27.45%；預計將倉位調整至30~50%的私募機構占比降至25.49%；預計將倉位調整至60%~80%的私募機構占比達到27.45%；仍然堅持高倉位運行的私募機構占比僅為11.76%。

「行情持續多久還很難說，能否沖破震盪有待觀察。」滬上一位知名私募基金管理人表示。更為謹慎的私募也不乏其人，「今年整體操作比較困難，越往後可能越要謹慎。」

不過，目前來看倉位較高的私募或占多數。延澤投資董事長劉俊表示，雖然從大格局來看還是震盪市，短期背景G20即將開幕，從做多角度看是個重要的時間窗口。另一方面，近期國債、銀行理財產品等的收益率都在往下走，從大類資產配置角度來看，股票的吸引力在增加，尤其是那些低估值高分紅的股票。

從資金流向來看，基金經理們對行業的主要偏好基本延續了上個月的狀態。醫藥生物和食品飲料繼續為重點加倉板塊，在私募整體持倉中也是占到了第一和第二的位置。相關數據顯示，截至7月底，醫藥生物已占私募持倉的22.82%，位於其次的食品飲料占到17.52%。

廣州一位私募基金經理表示，滬指已經在當前位置震盪徘徊很長時間，籌碼交換比較充分，畢竟很多存量資金也要吃飯，因此醞釀一波新行情的概率很大。存量資金博弈再度以次新股作為突破口，特別是中報季，高送轉再度成為耀眼題材，次新股具有強大的股本擴張預期。

截至8月17日，8月以來在基金業登記備案的私募產品為2508只，如果加上7月登記備案的4986只私募產品，則近一個半月登記備案的私募產品數量為近7500只。隨着行情升溫，有私募人士在朋友圈透露，前期備案的產品已經小幅建倉，後期會以逢低吸納為主，陸續加大倉位。也有不少中小私募緊急提升倉位，甚至一次打到六成倉位。

巨澤投資董事長馬澄表示，隨着監管層對題材炒作的高壓打擊，市場風險偏好明顯降低，進而流向價值投資的防御類板塊。預計在接下來的一段時間內，這種價值投資的趨勢會更加明顯。看好醫藥、食品飲料、汽車等板塊。

金田龍盛投資表示，市場風格已經轉變為價值投資，下半年的投資策略將重點布局「一帶一路」及旅游板塊。

和信華通認為，市場內的資金從對題材股的瘋狂炒作逐步回歸到了基於基本面的投資，這對市場健康發展起到重大作用。接下來的投資機會在國企改革、電力以及環保板塊。