人民幣空頭戰意重燃 央行或調控市場貶值預期

和訊網消息 8月22日，人民幣對美元中間價下調441點，報6.6652元。分析認為，前幾個交易日人民幣「強中間價+弱收盤價」的組合或給了空頭巨大鼓勵，不過，在G20即將召開之際，人民幣貶值預期將繼續被調控。

外匯專家韓會師對和訊網表示，周五人民幣收盤價較低是今天中間價大幅下調的主要原因。在441個基點的下跌幅度中，周五的收盤價貢獻了289個基點，一籃子貨幣波動貢獻了152個基點。「這完全符合『參考一籃子貨幣』和『參考收盤價』的定價規則。」

8月15日至17日，人民幣對美元中間價連升三日，漲幅近500點。值得注意的是，盡管17日中間價大幅上調249點，但即期匯率卻視若無睹，並且全天不改強勢，最終人民幣收盤價相對中間價貶值254點，完全抵消了美元走弱給人民幣帶來的升值動力。

韓會師在報告中稱，人民幣收盤價疲軟，說明面對強勢的人民幣，購匯需求不斷增強，而結匯意願弱。他認為「強中間價+弱收盤價」的組合可能給人民幣空頭以巨大鼓勵，促使空頭更為堅定地認為「人民幣升值可能只是短期行為」，而這種情緒可能導致結售匯逆差格局短期內難以改變。

目前來看，這種擔憂正在變成現實。韓會師表示，目前人民幣仍未有效擺脫2014年以來震盪貶值的大格局，不宜對人民幣升值空間報過高期望，要高度防備人民幣突然走弱。

不過，交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝認為，在G20即將召開之際，人民幣貶值預期將繼續被調控。他表示，央行是人民幣做空勢力強大的對手盤，並且已經在過去兩輪人民幣主動貶值的波動中證明了它的實力。在人民幣貶值預期基本穩定的前提下，市場盤整應該是更有可能的情景，除非人民幣波動性飆升外溢。