新三板流動性受A股連帶傷害 分層無濟於事

和訊網消息 日前，在新三體主辦的第四屆中國新三板市場交易商大會上，東方證券首席經濟學家邵宇對和訊網《中國經濟學人》欄目表示，去年股市異常波動後，總量流動性一直沒有回升，新三板一定程度上追隨着主板，也受到連帶傷害。

據悉，分層一度被視為新三板的最大政策紅利，但實行之後整個市場流動性匱乏的局面並沒有得到解決。

「分層就是把掛牌公司再做提純，提到更高質量和更優質的投資標的中。在總量稀薄的流動環境下，大家對這些標的追逐還是比較有限的。」邵宇對和訊網《中國經濟學人》欄目表示。

在邵宇看來，新三板流動性不足主要是生態的問題，掛牌公司平均股東人數非常少，並且沒有明確的退出機制，二級市場估值嚴重失衡，導致做市商資金有限。

洪泰基金副總裁馮志表示，分層是交易所之間應對競爭推出來的機制，跟流動性無關，「分層會對創新層的企業提供更好的配套措施，但是仍舊是一個長期的過程」。

馮志認為，不要用A股思維看待新三板，有效市場實際很難戰勝一個無效市場，缺乏流動性的市場才是投資者真正的機會。

信中利董事總經理徐海嘯也認為新三板分層對流動性作用不大，「除了更高的標准和更嚴格的信息披露規則以外，在增強交易量，提高交易量沒看到任何措施。如果沒有政策的支持向監管傾斜，分層自然無法活躍起來，成為真正的交易市場是很困難的」。