科大訊飛：人工智能應用突飛猛進 買入評級

人工智能在教育行業應用突飛猛進。公司已形成面向省市、區縣的教育雲平台和面向課堂的智慧課堂產品體系，實現教學主業務流程的場景全覆蓋、終端全覆蓋、數據全貫通，全國已開展中高考英語聽說考試的10余省市已正式使用科大訊飛(002230,股吧)口語評測技術，累計考生數突破1200萬；目前「智學網」已經在全國30個省份近7000所學校使用，受益師生近千萬，人工智能在學生學習過程的個性化診斷和個性化學習輔導中正在發揮越來越重要的作用。

智能客服取得商業模式重大突破。公司在智能客服業務商務模式上實現重大突破，中國平安語音導航項目首次實現運營分成模式，此外公司發布了全球首個智能交互「曉曼」智能客服機器人(300024,股吧)，集成訊飛超腦階段性成果，已在建設銀行、徽商銀行等金融行業展開試點應用。

打造智能音箱平台，搶占家庭服務入口。公司定位於家庭智控中心的叮咚音箱銷量保持增長，已經與JBL等多家知名音箱品牌廠商推出合作產品，並正式啟動開放平台戰略，與滴滴出行、中通快遞、e袋洗、百度地圖、京東到家等合作，滿足家庭場景下從生活服務到出行等多樣化需求，共同打造智能語音的家庭服務入口。

重點業務方向完善激勵機制。為了在重點創新業務的探索過程中持續激勵團隊、持續吸引人才，更好的推動人工智能創新型業務的落地發展，公司在需要培育市場的重點創新業務方向上，進行了激勵機制創新—以公司控股、團隊骨干參股的方式成立專業公司，目前智學網、訊飛聽見等業務探索方向已經開始實施上述激勵機制，有望充分激發員工動力。

投資建議：公司作為國內語音產業無可爭議的龍頭，各行業人工智能應用突飛猛進，此外其在重點業務方向上完善激勵機制，有望進一步釋放活力。預計2016-2017年EPS分別為0.38和0.5元，維持「買入-A」評級，6個月目標價36元。 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】