2014年cpi漲幅僅2.0% 一季度或迎降準窗口

1月9日，國家統計局公布了2014年12月份和全年居民消費價格指數變動情況。數據顯示：

2014年12月份，全國居民消費價格總水平同比上漲1.5%。其中居住價格同比上漲1.0%。其中，住房租金價格上漲2.4%，建房及裝修材料價格上漲0.5%，水、電、燃料價格下降1.4%。2014年，全國居民消費價格總水平比上年上漲2.0%。 

12月份，全國居民消費價格總水平環比上漲0.3%。其中，城市上漲0.3%，農村上漲0.3%；食品價格上漲1.2%，非食品價格下降0.1%；消費品價格上漲0.5%，服務價格持平。

對此，偉業我愛我家(博客,微博)集團副總裁胡景暉認為，居民消費價格指數同比漲幅自去年5月以來，連續7個月持平或回落，已經發展至1.5左右的低位水平，物價保持平穩。從全年度表現來看，2014年居民消費價格總水平比去年僅上漲2%，遠低於2014年年初政府工作報告中3.5%的控制指標，通脹壓力已經相對微弱，部分領域顯示出通縮苗頭。

考慮到宏觀經濟增速下行壓力依然明顯、市場信貸資源結構性錯配等情況，胡景暉認為，cpi的連續走低一方面顯示出日常消費領域居民消費意愿趨弱的特征，另一方面也為貨幣政策調整帶來了更大的操作空間，一季度末或將迎來降準視窗。

同時，胡景暉認為，現階段宏觀樓市依然處於明顯的下行趨勢之中，貨幣政策的適度松動有利於未來一段時間樓市庫存的去化，但不會促成價格的全面反彈。

一方面，經過了長期供不應求、價格快速上漲的歷史階段后，宏觀樓市目前已經出現供求、存量關係的結構性、區域性過剩，樓市投資屬性正在日漸減弱，居住屬性成為現階段購房人群最主要考慮的因素，購房心理也相對理性，因此，貨幣政策松動不會形成像2008、09年那樣的大規模購房潮；

另一方面，在股市對貨幣吸納效應已經逐步體現的情況下，貨幣政策松動對於股市等領域的利好更甚，對於樓市而言利好力度並不大。

因此，胡景暉認為，即使未來央行降準落地，房價也難以出現大幅反彈的情況，更可能的表現是量增價穩。