貿易順差擴大或助匯率企穩 出口仍難言樂觀

和訊網消息 8月8日，中國海關公布的貿易數據顯示，中國7月貿易帳（按人民幣計）3428億，預期3118.5億，前值3112億；7月出口同比（按人民幣計）2.9%，預期2.3%，前值1.3%；中國7月進口同比（按人民幣計）-5.7%，預期-1.1%，前值-2.3%。

國金證券(600109,股吧)大類資產分析師徐陽認為，7月出口同比出現正增長並好於預期，主要受益於人民幣階段性貶值，但下半年外需前景仍難言樂觀。

首先，英國退歐公投對實體經濟影響逐步開始顯現；其次，美國二季度經濟增長顯著低於預期；另外，IMF下調今明兩年全球經濟增速預期0.1 個百分點；最後，日本財政和貨幣雙刺激政策也不及市場預期。徐陽認為，這些數據和事件均給中國出口帶來持續壓力。

此外，進口惡化程度超出預期。由於國際大宗商品工業原材料價格同比出現回升，市場一度預期這或將推動中國進口增速改善。同時，隨着大批基建項目的落地，7月內需或將有所改善，有效拉動進口。但值得注意的是，7月進口負增長持續擴大，這或增加市場對中國三季度經濟增速的擔憂。

徐陽表示，7月貿易順差的擴大很可能是對未來一段時間匯率走勢的一個重要預期，即下半年人民幣匯率不會持續走貶，或增加雙向波動。